भारत MSCI भार – MSCI के अपने वैश्विक बेंचमार्क सूचकांकों के त्रैमासिक पुनर्संतुलन ने लंबे समय से वैश्विक निवेशकों की रुचि को आकर्षित किया है, जिससे बाजारों में प्रवाह और बहिर्वाह शुरू हो गया है। उदाहरण के लिए, इसके नवीनतम बदलाव – जो शुक्रवार को लागू हुआ – ने सत्र के अंत में भारतीय शेयर बाजारों में तेज बिकवाली शुरू कर दी, बेंचमार्क सूचकांक गुरुवार से 1.5% नीचे बंद हुए।

कोटक महिंद्रा एसेट मैनेजमेंट कंपनी के प्रबंध निदेशक नीलेश शाह ने शुक्रवार को एक्स पर पोस्ट किया, “एमएससीआई पुनर्संतुलन के दिन भारतीय इक्विटी बाजार में एफपीआई की ओर से बड़े पैमाने पर गतिविधि देखी गई है।” उन्होंने कहा कि नेशनल स्टॉक एक्सचेंज के 2.87 लाख करोड़ रुपये के कुल कारोबार में विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों की हिस्सेदारी लगभग 69% थी। यह भी पढ़ें | वैश्विक AI उछाल के बीच MSCI उभरते बाजार सूचकांक में भारत का वजन क्यों कम हो रहा है न्यूयॉर्क स्थित MSCI, पूर्व में मॉर्गन स्टेनली कैपिटल इंटरनेशनल द्वारा प्रदान किए गए सूचकांकों पर दुनिया भर के निवेशकों की गहरी नजर है क्योंकि वे पूंजी के प्रवाह को निर्देशित करते हैं, विशेष रूप से निष्क्रिय फंड जो क्षेत्रों, देशों और कंपनियों को दिए गए भार को बारीकी से ट्रैक करते हैं।

शुक्रवार के पुनर्संतुलन से वैश्विक मानक सूचकांक में भारत का वजन 12.4% से घटकर 12.3% हो गया।

महीने की शुरुआत में 13 मई को घोषणा की गई, जबकि पुनर्संतुलन में सूचकांक में भारतीय कंपनियों की संख्या 165 पर अपरिवर्तित रही, चार को हटा दिया गया (हुंडई मोटर इंडिया, जुबिलेंट फूडवर्क्स, कल्याण ज्वैलर्स और रेल विकास निगम) और चार अन्य को उनके स्थान पर जोड़ा गया: फेडरल बैंक, मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया, नेशनल एल्युमीनियम और इंडियन बैंक। इस बीच, उभरते बाजारों (ईएम) सूचकांक में भारत का वजन सितंबर 2024 में लगभग 21% के शिखर पर पहुंचने के बाद से गिरावट की ओर है और अब 11 पर है।

94%, ताइवान (24.84%), चीन (23.) से पीछे।

05%), और दक्षिण कोरिया (18.69%)।

और ये रैंकिंग पूरी भारत की कहानी बताने का अच्छा काम करती है: इसमें कोई एआई भूमिका नहीं है, जबकि इसके एशियाई प्रतिद्वंद्वी प्रमुख कंपनी के शेयर की कीमतों में आश्चर्यजनक वृद्धि के कारण दुनिया का नेतृत्व कर रहे हैं। दरअसल, कुछ दिन पहले ही ताइवान भारत से आगे निकल गया और बाजार पूंजीकरण के मामले में दुनिया का पांचवां सबसे मूल्यवान शेयर बाजार बन गया।

एमएससीआई ने बुधवार को कहा, “उत्प्रेरक? एआई। विशेष रूप से, अर्धचालकों के लिए एआई-संचालित मांग का पैमाना।”

“ताइवान का सेमीकंडक्टर उद्योग अपने आप में सूचकांक का 16.2% हिस्सा है, जो आईटी के ईएम के लगभग 37% तक बढ़ने में योगदान देता है, जो कि केवल एक महीने पहले 31.8% से अधिक है।

निवेशकों के लिए, अधिक प्रौद्योगिकी, अधिक अर्धचालक और वैश्विक एआई बिल्ड-आउट में अधिक प्रत्यक्ष हिस्सेदारी के साथ, आज व्यापक ईएम एक्सपोजर एक साल पहले की तुलना में संरचनात्मक रूप से भिन्न है। ताइवान के लिए अग्रणी ताइवान सेमीकंडक्टर मैन्युफैक्चरिंग कंपनी है, जो दुनिया की सबसे बड़ी चिप निर्माता है, जिसके शेयर की कीमत पिछले एक साल में दोगुनी से अधिक हो गई है। टीएसएमसी कितना प्रभावशाली है? दुनिया की शीर्ष -10 सबसे मूल्यवान कंपनियों में केवल दो गैर-अमेरिकी संस्थाओं में से एक – दूसरा सऊदी है अरामको – टीएसएमसी ताइवान के बेंचमार्क ताइएक्स इंडेक्स का 40% से अधिक हिस्सा बनाता है।

14.21% पर, TSMC का अपने आप में MSCI के EM सूचकांक में भारत की तुलना में अधिक भार है।

इस विज्ञापन के नीचे कहानी जारी है, यह सिर्फ ताइवान नहीं है जिसे एआई बूम से फायदा हुआ है। दुनिया के सबसे बड़े शेयर बाजारों में ताइवान द्वारा भारत को पछाड़ने के एक दिन बाद, दक्षिण कोरियाई सेमीकंडक्टर निर्माता एसके हाइनिक्स ने अपना बाजार पूंजीकरण $1 ट्रिलियन से ऊपर देखा। यह कुछ ही दिनों बाद था जब साथी कोरियाई कंपनी सैमसंग ने भी 1 ट्रिलियन डॉलर का आंकड़ा पार कर लिया था।

सैमसंग और एसके हाइनिक्स का मार्केट कैप मिलकर कोस्पी इंडेक्स का लगभग आधा है। ये दोनों कंपनियां MSCI EM इंडेक्स की दूसरी और तीसरी सबसे बड़ी घटक हैं, जिनका इसमें 10.08% हिस्सा है।

सबसे अधिक भार वाली भारतीय कंपनियां एचडीएफसी बैंक और रिलायंस इंडस्ट्रीज हैं, दोनों 0.79% पर हैं।

भारत में एआई खेल की अनुपस्थिति को पहले एक विपरीत रणनीति के रूप में देखा जाता था। अब, यह एक स्पष्ट कमज़ोरी है।

और, रुपये की गिरावट के साथ, यह दिख रहा है कि एफपीआई कैसे व्यवहार कर रहे हैं: 2026 में अब तक, उन्होंने 24 डॉलर निकाले हैं। भारतीय शेयर बाजारों से 1 बिलियन।

यह $18 निकालने के शीर्ष पर है। 2025 में 9 बिलियन। 2024 में, एफपीआई ने शुद्ध रूप से मात्र 124 मिलियन डॉलर के भारतीय शेयर खरीदे।

जैसे, 2024 की शुरुआत के बाद से, एफपीआई ने शुद्ध रूप से 43 बिलियन डॉलर की भारतीय इक्विटी बेची है।