நிதி நேரடி வளர்ச்சி – கடந்த ஆண்டில் சந்தைகள் நம்பிக்கை மற்றும் நிச்சயமற்ற தன்மைக்கு இடையே ஊசலாடியதால், பரஸ்பர நிதி உத்திகள், சொத்து வகுப்புகள் முழுவதும் சவால்களை பரப்பும் தெளிவான வெற்றியாளர்களாக உருவெடுத்தன. பல-சொத்து மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்கள், ஈக்விட்டி-ஃபோகஸ்டு மற்றும் பேலன்ஸ்டு ஃபண்டுகள் இரண்டையும் ஒப்பிடும்போது உயர்ந்த வருமானத்தை அளித்தன, குறிப்பாக தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் பொருட்களின் விலைகளில் வலுவான ஆதாயங்களிலிருந்து கணிசமாக பயனடைகின்றன.
வடிவமைப்பின்படி, பல-சொத்து திட்டங்கள் குறைந்தபட்சம் மூன்று சொத்து வகுப்புகளில் முதலீடு செய்கின்றன – பொதுவாக ஈக்விட்டி, கடன் மற்றும் பொருட்கள் – ஒவ்வொன்றிற்கும் குறைந்தது 10 சதவீதம் ஒதுக்கப்படும். 10 சிறந்த செயல்திறன் கொண்ட பல-சொத்து நிதிகள் சராசரியாக 20 என்ற கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தில் (CAGR) வளர்ந்துள்ளன.
கடந்த ஆண்டில் 26 சதவீதமும், மூன்றாண்டு காலத்தில் 21. 01 சதவீதமும் என இந்தியன் எக்ஸ்பிரஸ் தொகுத்துள்ள தரவு காட்டுகிறது. ஒப்பிடுகையில், முதல் 10 ஈக்விட்டி-ஃபோகஸ் ஃபண்டுகள் CAGR 16 இல் வளர்ந்துள்ளன.
கடந்த ஆண்டில் 62 சதவீதம், அவர்களில் ஏழு பேர் மட்டுமே இரட்டை இலக்க வருமானத்தைப் பதிவுசெய்துள்ளனர், மேலும் நான்கு 10 மல்டி-அசெட் ஃபண்டுகளின் சராசரியை விட அதிகமான வருமானத்தை வழங்குகின்றன. 2025 ஆம் ஆண்டில் நிலையற்ற சென்செக்ஸ் 9 சதவீதம் உயர்ந்த நேரத்தில் இதுவாகும்.
மறுபுறம், மூன்று வருட காலப்பகுதியில் அதிக வருவாயை வழங்கிய முதல் 10 கலப்பின அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட சமநிலையான நிதிகள் கடந்த ஆண்டில் வெறும் 9 சதவீத CAGR வருவாயை வழங்கியுள்ளன, அவற்றில் இரண்டு மட்டுமே இரட்டை இலக்க வருமானத்தை அளித்தன மற்றும் கருத்தில் கொள்ளப்பட்ட பல சொத்து நிதிகளை விட ஒன்று மட்டுமே சிறப்பாக செயல்பட்டது (ICICI ப்ருடென்ஷியல் ஈக்விட்டி & டெப்ட் அவுட் 14 சதவீதம். பல சொத்து ஒதுக்கீடு நிதி நேரடி வளர்ச்சியின் வருவாய் 14.
54 சதவீதம்). ஆபத்து இல்லாதவர்களுக்கு: பாரத ஸ்டேட் வங்கியின் ஓராண்டு கால வைப்புத்தொகைக்கான வட்டி விகிதம் தற்போது 6 ஆக உள்ளது.
25 சதவீதம், இந்திய ரிசர்வ் வங்கி ரெப்போ விகிதத்தை 125 அடிப்படைப் புள்ளிகளால் 2025ல் 5. 25 சதவீதமாகக் குறைத்துள்ளது. பல-சொத்து நிதிகளின் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட அமைப்பு, மாறிவரும் சந்தை நிலைமைகளுக்கு ஏற்ப போர்ட்ஃபோலியோக்களை மறுசீரமைக்க நிதி மேலாளர்களை அனுமதிக்கிறது.
இதன் விளைவாக, பல-சொத்து நிதிகள் சொத்து வகுப்புகள் முழுவதும் தலைகீழான வாய்ப்புகளைப் பிடிக்க சிறப்பாக நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளன, அதே நேரத்தில் எந்தவொரு தனிப் பிரிவிலும் சரிவுகளுக்கு எதிராக போர்ட்ஃபோலியோக்களை மேம்படுத்துகிறது. விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் பேரணியானது, ஈக்விட்டி சந்தைகள் நிலையற்றதாக இருந்த மற்றும் கடன் வருமானம் ஒப்பீட்டளவில் மிதமானதாக இருந்த நேரத்தில் பல சொத்து நிதிகளுக்கு ஒரு முக்கியமான பல்வகைப்படுத்தல் நன்மையை வழங்கியது. இந்தியாவில் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் சங்கம் (AMFI) வழங்கிய தரவுகளில் பல-சொத்து நிதிகளின் பிரபலம் தெரியும், இந்த நிதிகள் டிசம்பரில் (ரூ. 7,425) அதிக நிகர வரவுகளைக் கண்டன.
98 கோடி), பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகளில் (இடிஎஃப்) கவனம் செலுத்தும் திட்டங்கள் மட்டுமே (ரூ. 24,846. 18 கோடி).
இதேபோன்ற போக்கு நவம்பர் மாதத்திலும் காணப்பட்டது. 2024 டிசம்பரில், மல்டி அசெட் ஃபண்டுகள் வெறும் ரூ.2,574 இன் நிகர வரவுகளைக் கண்டன.
72 கோடி, மிட், ஸ்மால் கேப், செக்டரல் மற்றும் ஃப்ளெக்ஸி கேப் ஃபண்டுகள் போன்றவற்றின் மூலம் விஞ்சியது. இந்த விளம்பரத்திற்குக் கீழே கதை தொடர்கிறது, பல சொத்து நிதிகளின் செயல்திறன் முதன்மையாக தங்கம் மற்றும் வெள்ளியில் முதலீடு செய்ததன் காரணமாகும், இவை கடந்த ஆண்டில் அதிக தேவை உள்ள சொத்துகளாகும்.
மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்ச் ஆஃப் இந்தியா (எம்சிஎக்ஸ்) தரவுகளின்படி, அந்த காலகட்டத்தில் தங்கம் கிட்டத்தட்ட 76 சதவீதம் உயர்ந்தது, அதே நேரத்தில் வெள்ளி 168 சதவீதம் உயர்ந்தது. நிச்சயமற்ற உலகளாவிய புவிசார் அரசியல் நிலைமைகள் மற்றும் அமெரிக்க டாலரின் பலவீனம் ஆகியவற்றிற்கு இடையே பாதுகாப்பான புகலிட தேவையால் இந்த உயர்வு ஏற்பட்டது. ஒப்பிடுகையில், பெஞ்ச்மார்க் நிஃப்டி 50 மற்றும் சென்செக்ஸ் அந்த நேரத்தில் 8-10 சதவீதம் மட்டுமே உயர்ந்தன.
முதல் 10 பல-சொத்து நிதிகளில், சிறந்த செயல்திறன் கொண்டவர்கள் கமாடிட்டிகளுக்கு கணிசமான பகுதியை ஒதுக்கியுள்ளனர். எடுத்துக்காட்டாக, நிப்பான் இந்தியா மல்டி அசெட் அலோகேஷன் ஃபண்ட் நேரடி வளர்ச்சி நிதியானது, ஒரு வருடத்தில் 25 சதவீதத்திற்கும் அதிகமான வருவாயை வழங்கியது, அதன் போர்ட்ஃபோலியோவில் 17 சதவீதத்தை பண்டங்களுக்கு ஒதுக்கியுள்ளது. ஆதித்யா பிர்லா சன் லைஃப் மல்டி அசெட் ஓம்னி எஃப்ஓஎஃப் நேரடி வளர்ச்சித் திட்டம் கடந்த ஆண்டில் 24 சதவீத வருமானத்தை வழங்கியுள்ளது, மேலும் அதன் சொத்துக்களில் 22 சதவீதத்தை கமாடிட்டிகளில் கொண்டுள்ளது.
இந்தத் திட்டங்கள் அவற்றின் சரக்கு முதலீடுகளின் சரியான முறிவை வெளிப்படுத்தவில்லை என்றாலும், இரண்டுமே “தங்கப் ப.ப.வ.நிதிகள் மற்றும் பண்டங்களில் வேறு ஏதேனும் முதலீட்டு முறைகளில்” அதிக அளவில் முதலீடு செய்கின்றன என்று அவர்களின் இணையதளங்கள் தெரிவிக்கின்றன. கோடக் மஹிந்திரா அசெட் மேனேஜ்மென்ட் நிறுவனத்தின் நிதி மேலாளர் தேவேந்திர சிங்கால் கூறுகையில், “மக்கள் பல சொத்து நிதிகளை தங்கள் இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயை அதிகரிக்க ஒரு வழியாக பார்க்க வேண்டும். “பல சொத்து வகுப்புகளை வைத்திருப்பது உங்கள் சந்தை அபாயத்தை கணிசமாகக் குறைக்கிறது.
அரசியல் மற்றும் பொருளாதார முன்னணியில் சமீபத்திய உலகளாவிய ஏற்ற இறக்கம் விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் கூர்மையான முன்னேற்றத்திற்கு வழிவகுத்தது, இதனால் பல சொத்து நிதிகள் கடந்த ஆண்டு ஈக்விட்டி சந்தையை விட சிறப்பாக செயல்பட உதவியது. ” “…அவர்கள் (பல-சொத்து நிதிகள்) மற்றொரு நல்ல ஆண்டைக் கொண்டிருக்கலாம், ஆனால் பங்குச் சந்தையின் செயல்திறன் அமெரிக்க வர்த்தக ஒப்பந்தம், பருவமழை மற்றும் பெருநிறுவன வருவாய் போன்ற காரணிகளைப் பொறுத்தது. இவை அனைத்தும் மந்தமாக இருந்தால், மல்டி அசெட் ஃபண்டுகள் மீண்டும் சிறப்பாக செயல்படக்கூடும்,” என்று அவர் மேலும் கூறினார்.
இந்த விளம்பரத்திற்குக் கீழே கதை தொடர்கிறது, குறிப்பிடப்பட்ட 10 ஈக்விட்டி-ஃபோகஸ்டு ஃபண்டுகளில், கடந்த ஆண்டில் 20க்கு மேல் 26 சதவிகித வருவாயை (10 மல்டி-அசெட் ஃபண்டுகளின் சராசரி வருமானம்) வழங்கிய நான்கு எடெல்வீஸ் யுஎஸ் டெக்னாலஜி ஈக்விட்டி எஃப்ஓஎஃப் நேரடி வளர்ச்சி (24 சதவிகிதம்), மோட்டிலால் ஓஸ்வால் பிஎஸ்இ. சென்ட்), ஐசிஐசிஐ புருடென்ஷியல் டிரான்ஸ்போர்ட்டேஷன் மற்றும் லாஜிஸ்டிக்ஸ் ஃபண்ட் நேரடி வளர்ச்சி (22 சதவீதம்), மற்றும் ஐசிஐசிஐ ப்ருடென்ஷியல் நிஃப்டி ஆட்டோ இன்டெக்ஸ் ஃபண்ட் நேரடி வளர்ச்சி (21 சதவீதம்).
இவற்றில், Edelweiss இன் திட்டம் அமெரிக்காவை தளமாகக் கொண்ட JP மோர்கன் நிதியை அடிப்படையாகக் கொண்டது, இதனால் உள்நாட்டு பங்குச் சந்தையை சார்ந்து இல்லை. 10 ஹைப்ரிட் ஃபண்டுகளில், ஐசிஐசிஐ புருடென்ஷியல் ஈக்விட்டி & டெப்ட் ஃபண்ட் நேரடி வளர்ச்சி நிதி (15 சதவீதம்) மற்றும் எஸ்பிஐ பேலன்ஸ்டு அட்வான்டேஜ் ஃபண்ட் நேரடி வளர்ச்சி நிதி (11 சதவீதம்) மட்டுமே கடந்த ஆண்டில் இரட்டை இலக்க வருமானத்தை வழங்கியுள்ளன.
பரிசீலிக்கப்பட்ட 10 கலப்பின நிதிகள் மூன்றாண்டு காலத்தில் 16. 45 சதவீத CAGR வருமானத்தை வழங்கியுள்ளன.