மூலதன வரவை ஊக்குவிப்பது, ரூபாயை ஆதரிப்பது மற்றும் இந்தியாவின் அந்நியச் செலாவணி கையிருப்பை அதிகரிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்ட ஒரு ஒருங்கிணைந்த கொள்கை உந்துதலில், இந்திய ரிசர்வ் வங்கி வெள்ளிக்கிழமை பொதுத் துறை நிறுவனங்கள் வெளிநாட்டு கடன் வாங்குதல் மற்றும் வங்கிகள் மூலம் அந்நிய செலாவணி வைப்புத் திரட்டுதல் ஆகியவற்றுக்கான விதிமுறைகளைத் தளர்த்துவதற்கான நடவடிக்கைகளை அறிவித்தது. பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் வெளிநாட்டு வணிகக் கடன்களை (ECBs) ஊக்குவிப்பதற்காக, RBI, செப்டம்பர் 30, 2026 வரை சலுகையுடன் கூடிய அந்நியச் செலாவணி பரிமாற்ற வசதியை வழங்கும். மையத்தில், பொதுத்துறை நிறுவனங்களால் வெளிநாட்டு நாணயத்தில் கடன் பெறுவதற்கான ஹெட்ஜிங் மற்றும் நிதிச் செலவை ரிசர்வ் வங்கி திறம்பட குறைத்து, வெளிநாடுகளில் மலிவான நிதியை திரட்ட உதவுகிறது.

புதிய திட்டங்களுக்கான முதலீடு மந்தமாகி, வளர்ச்சி குறைந்துள்ள நிலையில் இந்த நடவடிக்கை எடுக்கப்பட்டுள்ளது. ஒரு இடமாற்று வசதி பொதுத்துறை நிறுவனங்களை சந்தை அடிப்படையிலான ஹெட்ஜிங்கைக் காட்டிலும் மிகவும் சாதகமான விதிமுறைகளில் ரூபாய் கடன்களை வெளிநாட்டு நாணய வெளிப்பாடாக மாற்ற அனுமதிக்கிறது. இந்த “சலுகை” மற்றும் காலக்கெடுவை (செப்டம்பர் 30 வரை) ஆக்குவதன் மூலம், மத்திய வங்கியானது, மலிவான வெளிநாட்டு மூலதனத்தைத் தட்டிக்கொள்வதற்கு, அரசு-இணைக்கப்பட்ட நிறுவனங்களை வெளிப்படையாகத் தூண்டுகிறது.

எண்ணெய், மின்சாரம் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு போன்ற துறைகளில் உள்ள பெரிய பொதுத்துறை நிறுவனங்கள் பாரம்பரியமாக ECB களை நம்பியுள்ளன. இருப்பினும், சமீபத்திய ஆண்டுகளில், பலர் உள்நாட்டுப் பத்திரங்கள், இறையாண்மை-ஆதரவு நிதி அல்லது பலதரப்புக் கடன்களை நோக்கி மாறியுள்ளனர், ஏனெனில் ECB பாதையானது அந்நியச் செலாவணி வெளிப்பாடு காரணமாக ஆபத்தானதாகக் கருதப்படுகிறது. இதேபோன்ற வசதி, முழு ஹெட்ஜிங் செலவையும் உள்ளடக்கும், அங்கீகரிக்கப்பட்ட டீலர் வங்கிகளுக்கு செப்டம்பர் 2026 வரை புதிய மூன்று முதல் ஐந்தாண்டுகளுக்கான FCNR(B) வைப்புத்தொகையை உயர்த்தும் என்று RBI கூறியது.

செப்டெம்பர் 2026 வரை, அங்கீகரிக்கப்பட்ட டீலர் வங்கிகள் புதிய மூன்று முதல் ஐந்தாண்டுகளுக்கான FCNR(B) வைப்புத்தொகையை உயர்த்தும், முழு ஹெட்ஜிங் செலவையும் உள்ளடக்கும் வசதி, வங்கிகளுக்கான நீண்ட கால வெளிநாட்டு நாணயக் கடன்களின் பொருளாதாரத்தை திறம்பட மாற்றுகிறது. ஏனென்றால், வங்கிகள் குடியுரிமை பெறாத வரவுகளை ஈர்க்க முயலும் போது ஹெட்ஜிங் செலவுகள் பொதுவாக மிகப்பெரிய தடைகளில் ஒன்றாகும். வங்கிகள் இப்போது விலையுயர்ந்த ஃபார்வர்ட் கவர் அல்லது ஸ்வாப் செலவுகள் பற்றி கவலைப்படாமல் அதிக போட்டி வட்டி விகிதங்களை வழங்க முடியும், மேலும் இது பொதுவாக வங்கி அமைப்பில் நிலையான, நடுத்தர கால வெளிநாட்டு நாணய வரவுகளின் வலுவான குழாய்வழியை விளைவிக்கிறது.

செப்டம்பர் 2026 வரை இந்த சாளரத்தின் பரந்த தாக்கம் என்னவென்றால், இது அந்நிய செலாவணி பணப்புழக்க நிலைமைகளை சீராக்க உதவுகிறது மற்றும் வெளிப்புற கணக்கு ஸ்திரத்தன்மையை ஆதரிக்கிறது, ஏனெனில் அதிக FCNR(B) வரவுகள் வங்கிகளில் டாலர் கிடைக்கும் தன்மையை அதிகரிக்கும். ரிசர்வ் வங்கியின் தரவுகளின்படி, வங்கிகள் எஃப்சிஎன்ஆர் (பி) வழியில் எஃப்சிஎன்ஆர் (பி) வழியில் வெறும் 946 மில்லியன் டாலர்களை மட்டுமே திரட்டியுள்ளன. இந்த விளம்பரத்தின் கீழே கதை தொடர்கிறது இதையும் படியுங்கள் | இந்தியா மூலதன ஆதாய வரியை நீக்குகிறது, வெளிநாட்டு நிதிகளை இழுக்க கூடுதல் நடவடிக்கைகளை அறிவிக்கிறது, 2013 இல், ரூபாய் அழுத்தத்தில் இருந்தபோது, ​​வங்கிகளுக்கு ரிசர்வ் வங்கியிடம் ஒரு சிறப்பு பரிமாற்ற சாளரம் வழங்கப்பட்டது, இது NRI களிடமிருந்து FCNR (B) டெபாசிட்களை உயர்த்தவும், அந்த வெளிநாட்டு நாணய நிதிகளை (முக்கியமாக அமெரிக்க டாலர்கள்) மத்திய வங்கியுடன் பொதுவாக ஐந்து ஆண்டுகளுக்கு முன் நிர்ணயிக்கப்பட்ட பத்து ஆண்டுகளுக்கு மாற்றவும் அனுமதித்தது.

2013 ஆம் ஆண்டில் இந்தத் திட்டத்தின் மூலம் வங்கிகள் 30 பில்லியன் டாலர்களை திரட்டியுள்ளன. “3-5 வருட FCNR(B) டெபாசிட்டுகளைத் திரட்டுவதற்கு அங்கீகரிக்கப்பட்ட டீலர் வங்கிகளுக்கு முழு ஹெட்ஜிங் ஆதரவை வழங்குவதற்கான முடிவு, பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் ECB கடன்களை ஊக்குவிக்கும் வகையில் சலுகை அந்நியச் செலாவணி பரிமாற்ற வசதிகளுடன், லைஃப் சிஸ்டம் இன் லைஃப் டாலரை ஈர்ப்பதில் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. காப்பீடு. FAR விரிவாக்கப்பட்ட RBI கவர்னர் சஞ்சய் மல்ஹோத்ராவின் கீழ் FII முதலீடு, அரசுப் பத்திரங்களில் (G-secs) வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர் (FII) முதலீடுகளுக்கான விதிமுறைகளை மத்திய வங்கி தளர்த்தியுள்ளது மற்றும் வெளிநாடு வாழ் இந்தியர்கள் (NRIகள்) மற்றும் இந்தியாவின் வெளிநாட்டு குடிமக்கள் (OCIs) சமபங்கு கருவிகளில் முதலீடு செய்வதற்கான வரம்புகளை அதிகரித்துள்ளது என்றார்.

முழுமையாக அணுகக்கூடிய பாதையின் (FAR) கீழ், RBI, 15-, 30- மற்றும் 40-ஆண்டுகளுக்கான தவணைப் பத்திரங்களின் அனைத்து புதிய வெளியீடுகளையும் சேர்த்து, குறிப்பிட்ட அரசாங்கப் பத்திரங்களின் பிரபஞ்சத்தை விரிவுபடுத்தியுள்ளது. பொது வழியின் கீழ் எஃப்ஐஐ முதலீடுகளுக்கான குறுகிய கால முதலீடுகள், செறிவு வரம்புகள் மற்றும் தனிப்பட்ட பத்திரங்கள் தொடர்பான கட்டுப்பாடுகளையும் இது நீக்கியுள்ளது.

இந்த விளம்பரத்திற்கு கீழே கதை தொடர்கிறது FAR இன் கீழ், எஃப்ஐஐக்கள் இந்திய அரசாங்கத்தின் நியமிக்கப்பட்ட பத்திரங்களை எந்த அளவு வரம்பு அல்லது முதலீட்டுத் தொகையின் உச்சவரம்பு இல்லாமல் இலவசமாக வாங்கலாம் மற்றும் விற்கலாம். இந்த நடவடிக்கைகளும், அரசாங்கத்தால் முன்னதாக அறிவிக்கப்பட்ட வரிச் சலுகைகளும், அரசாங்கக் கடன் திட்டங்களில் வெளிநாட்டு பங்களிப்பை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுவதாக மத்திய வங்கி தெரிவித்துள்ளது. இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியத்தில் (SEBI) பதிவு செய்யாமல் பட்டியலிடப்பட்ட ஈக்விட்டி கருவிகளில் NRIகள் மற்றும் OCIகளுக்கான முதலீட்டு வரம்புகளையும் RBI அதிகரித்துள்ளது.

அதே வசதி இப்போது இந்தியாவிற்கு வெளியே வசிக்கும் அனைத்து தனிப்பட்ட நபர்களுக்கும் (PROIs) நீட்டிக்கப்பட்டுள்ளது. “புதிய 15, 30 மற்றும் 40 வருட G-Sec வெளியீடுகளுக்கு முழுமையாக அணுகக்கூடிய பாதையின் விரிவாக்கம், FPI செறிவு வரம்புகளை நீக்குதல், FCNR(B) ஹெட்ஜிங் ஆதரவு மற்றும் PSU ECB ஸ்வாப் விண்டோ மற்றும் ஏற்றுமதியை மீட்டெடுத்தல் ஆகியவை ஒன்பது மாதங்கள் வரையிலான ஏற்றுமதியை மீட்டெடுக்கும் முயற்சியை ஒன்பது மாதங்களாக அதிகரிக்கின்றன. 2013,” என்று கோடக் செக்யூரிட்டிஸின் கமாடிட்டி மற்றும் கரன்சி ரிசர்ச் தலைவர் அனிந்த்யா பானர்ஜி கூறினார். இந்த விளம்பரத்திற்குக் கீழே கதை தொடர்கிறது ஏற்றுமதி வருமானத்தை ஒன்பது மாதங்களுக்கு மீட்டெடுப்பதற்கான கால வரம்பை மத்திய வங்கி மேலும் முன்மொழிந்துள்ளது.

“இந்த நடவடிக்கைகள் எங்களின் பேமெண்ட் சமநிலையை வலுப்படுத்தும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, மேலும் ஏற்றுமதியை ஊக்குவிக்கவும், மூலதன வரவுகளை ஈர்ப்பதற்காகவும் பொருத்தமான கொள்கை மாற்றங்களை நாங்கள் தொடர்ந்து செய்வோம்” என்று மல்ஹோத்ரா கூறினார். ஏப்ரல் 1-ஜூன் 2, 2026 இல், பங்கு மற்றும் கடன் பிரிவுகளில் இருந்து நிகர வெளியேற்றம் $ 13 ஆக இருந்தது.

முறையே 4 பில்லியன் மற்றும் $ 0. 3 பில்லியன்.