फंड प्रत्यक्ष विकास – जैसे-जैसे बाजार पिछले वर्ष आशावाद और अनिश्चितता के बीच झूलता रहा, परिसंपत्ति वर्गों में दांव लगाने वाली म्यूचुअल फंड रणनीतियाँ स्पष्ट विजेता बनकर उभरीं। मल्टी-एसेट म्यूचुअल फंड योजनाओं ने इक्विटी-केंद्रित और संतुलित फंड दोनों की तुलना में बेहतर रिटर्न दिया, जिससे कमोडिटी की कीमतों, खासकर सोने और चांदी की कीमतों में मजबूत बढ़त से काफी फायदा हुआ।
डिज़ाइन के अनुसार, बहु-परिसंपत्ति योजनाएं कम से कम तीन परिसंपत्ति वर्गों में निवेश करती हैं – आम तौर पर इक्विटी, ऋण और कमोडिटी – प्रत्येक के लिए कम से कम 10 प्रतिशत आवंटित किया जाता है। शीर्ष प्रदर्शन करने वाले 10 मल्टी-एसेट फंड औसतन 20 की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर) से बढ़े हैं।
इंडियन एक्सप्रेस द्वारा संकलित आंकड़ों से पता चलता है कि पिछले वर्ष में 26 प्रतिशत और तीन साल की अवधि में 21.01 प्रतिशत। इसकी तुलना में, शीर्ष 10 इक्विटी-केंद्रित फंड 16 की सीएजीआर से बढ़े हैं।
पिछले वर्ष में 62 प्रतिशत, जिनमें से केवल सात ने दोहरे अंक का रिटर्न पोस्ट किया और चार ने 10 मल्टी-एसेट फंडों के औसत से अधिक रिटर्न प्रदान किया। यह ऐसे समय में है जब 2025 में अस्थिर सेंसेक्स 9 प्रतिशत बढ़ गया था।
दूसरी ओर, शीर्ष 10 हाइब्रिड या अधिक संतुलित फंड, जिन्होंने तीन साल की अवधि में सबसे अधिक रिटर्न प्रदान किया है, ने पिछले वर्ष में लगभग 9 प्रतिशत सीएजीआर का रिटर्न दिया है, उनमें से केवल दो ने दोहरे अंकों में रिटर्न दिया है और केवल एक ने किसी भी मल्टी-एसेट फंड से बेहतर प्रदर्शन किया है (आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल इक्विटी एंड डेट फंड डायरेक्ट ग्रोथ 14.96 प्रतिशत रिटर्न दिया है, जो यूटीआई मल्टी एसेट एलोकेशन फंड डायरेक्ट ग्रोथ के रिटर्न को पीछे छोड़ देता है। 14.
54 प्रतिशत). जोखिम न लेने के पक्षधर लोगों के लिए: भारतीय स्टेट बैंक की एक साल की सावधि जमा पर ब्याज दर वर्तमान में 6 है।
25 प्रतिशत, भारतीय रिज़र्व बैंक ने 2025 में रेपो दर को 125 आधार अंक घटाकर 5.25 प्रतिशत कर दिया है। मल्टी-एसेट फंड की विविध संरचना फंड प्रबंधकों को बदलती बाजार स्थितियों के जवाब में पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करने की अनुमति देती है, जिससे सुचारू रिटर्न में मदद मिलती है और समग्र जोखिम कम होता है।
परिणामस्वरूप, मल्टी-एसेट फंड विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में तेजी के अवसरों को पकड़ने के लिए बेहतर स्थिति में हैं, जबकि किसी एक खंड में गिरावट के खिलाफ पोर्टफोलियो को सहारा दे रहे हैं। कीमती धातुओं में तेजी ने ऐसे समय में मल्टी-एसेट फंडों को एक महत्वपूर्ण विविधीकरण लाभ प्रदान किया जब इक्विटी बाजार अस्थिर थे और ऋण रिटर्न अपेक्षाकृत मामूली रहा। मल्टी-एसेट फंडों की लोकप्रियता एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (एएमएफआई) द्वारा उपलब्ध कराए गए आंकड़ों में भी दिखाई देती है, जहां इन फंडों में दिसंबर में सबसे अधिक शुद्ध प्रवाह (7,425 रुपये) देखा गया।
98 करोड़), केवल एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) पर ध्यान केंद्रित करने वाली योजनाओं ने उन्हें पछाड़ दिया (24,846.18 करोड़ रुपये)।
ऐसा ही ट्रेंड नवंबर में भी देखने को मिला था. दिसंबर 2024 में, मल्टी-एसेट फंडों में केवल 2,574 रुपये का शुद्ध प्रवाह देखा गया था।
72 करोड़, मिड-कैप, स्मॉल-कैप, सेक्टोरल और फ्लेक्सी-कैप फंडों से आगे निकल गया। इस विज्ञापन के नीचे कहानी जारी है मल्टी-एसेट फंडों का बेहतर प्रदर्शन मुख्य रूप से सोने और चांदी में उनके निवेश के कारण है, जो पिछले वर्ष के दौरान सबसे अधिक मांग वाली संपत्ति रही है।
मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया (एमसीएक्स) के आंकड़ों के मुताबिक, उस अवधि में सोने में लगभग 76 फीसदी की बढ़ोतरी हुई, जबकि चांदी 168 फीसदी बढ़ी। यह वृद्धि अनिश्चित वैश्विक भू-राजनीतिक स्थितियों और अमेरिकी डॉलर के कमजोर होने के बीच सुरक्षित-संरक्षित मांग के कारण हुई। इसकी तुलना में, उस समय बेंचमार्क निफ्टी 50 और सेंसेक्स केवल 8-10 प्रतिशत के आसपास बढ़े।
शीर्ष 10 बहु-परिसंपत्ति फंडों में से, सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वालों के पास वस्तुओं के लिए आवंटित एक महत्वपूर्ण हिस्सा है। उदाहरण के लिए, निप्पॉन इंडिया मल्टी एसेट एलोकेशन फंड डायरेक्ट ग्रोथ फंड, जिसने एक साल में 25 प्रतिशत से अधिक रिटर्न दिया, ने अपने पोर्टफोलियो का 17 प्रतिशत वस्तुओं के लिए आवंटित किया है। आदित्य बिड़ला सन लाइफ मल्टी एसेट ओमनी एफओएफ डायरेक्ट ग्रोथ स्कीम ने पिछले वर्ष में 24 प्रतिशत रिटर्न प्रदान किया है, और इसकी 22 प्रतिशत संपत्ति कमोडिटी में है।
हालांकि योजनाएं अपने कमोडिटी निवेश के सटीक विवरण का खुलासा नहीं करती हैं, लेकिन उनकी वेबसाइटों के अनुसार, दोनों “गोल्ड ईटीएफ और कमोडिटी में निवेश के किसी अन्य तरीके” में भारी निवेश करते हैं। कोटक महिंद्रा एसेट मैनेजमेंट कंपनी के फंड मैनेजर देवेंदर सिंघल ने कहा, “लोगों को अपने जोखिम-समायोजित रिटर्न को अधिकतम करने के लिए मल्टी-एसेट फंड को एक अवसर के रूप में देखना चाहिए।” “एकाधिक परिसंपत्ति वर्ग होने से आपका बाज़ार जोखिम काफी हद तक कम हो जाता है।
राजनीतिक और आर्थिक दोनों मोर्चों पर हालिया वैश्विक अस्थिरता के कारण कीमती धातुओं का प्रदर्शन तेज रहा है, जिससे मल्टी-एसेट फंडों को पिछले साल इक्विटी बाजार से बेहतर प्रदर्शन करने में मदद मिली है। “…उनके (मल्टी-एसेट फंड) के लिए एक और अच्छा वर्ष हो सकता है, लेकिन इक्विटी का बेहतर प्रदर्शन अमेरिकी व्यापार सौदे, मानसून और कॉर्पोरेट आय जैसे कारकों पर निर्भर करता है। अगर ये सब कमजोर रहा तो मल्टी एसेट फंड फिर से बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं।’
इस विज्ञापन के नीचे कहानी जारी है। जिन 10 इक्विटी-केंद्रित फंडों का उल्लेख किया गया है, उनमें से चार ने पिछले वर्ष के दौरान 20.26 प्रतिशत से अधिक रिटर्न (10 मल्टी-एसेट फंडों का औसत रिटर्न) दिया है, वे हैं एडलवाइस यूएस टेक्नोलॉजी इक्विटी एफओएफ डायरेक्ट ग्रोथ (24 प्रतिशत), मोतीलाल ओसवाल बीएसई एन्हांस्ड वैल्यू इंडेक्स फंड डायरेक्ट ग्रोथ (27 प्रतिशत), आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल ट्रांसपोर्टेशन एंड लॉजिस्टिक्स फंड डायरेक्ट ग्रोथ (22 प्रतिशत), और आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल निफ्टी ऑटो इंडेक्स फंड डायरेक्ट ग्रोथ (21 फीसदी)।
इनमें से, एडलवाइस की योजना यूएस-आधारित जेपी मॉर्गन फंड पर आधारित है और इस प्रकार यह घरेलू इक्विटी बाजार पर निर्भर नहीं है। 10 हाइब्रिड फंडों में से, केवल आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल इक्विटी एंड डेट फंड डायरेक्ट ग्रोथ फंड (15 प्रतिशत) और एसबीआई बैलेंस्ड एडवांटेज फंड डायरेक्ट ग्रोथ फंड (11 प्रतिशत) ने पिछले वर्ष में दोहरे अंक में रिटर्न दिया है।
जिन 10 हाइब्रिड फंडों पर विचार किया गया है, उन्होंने तीन साल की अवधि में 16.45 प्रतिशत सीएजीआर का रिटर्न दिया है।