CPI பணவீக்கம் – இந்தியா இறுதியாக ஒரு புத்தம் புதிய நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டு (CPI) கூடையைக் கொண்டுள்ளது, இது சமீபத்திய ஆண்டை விலைகளின் அடிப்படையாகப் பயன்படுத்துகிறது – 2024 – ஆனால் விலை மட்டங்களில் ஒட்டுமொத்த மாற்றத்தைக் கணக்கிடும் போது, ​​ஒன்றரை தசாப்தத்திற்கு முன்பு வாங்கும் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் விலைகளைக் கருத்தில் கொண்டது. வியாழன், புள்ளியியல் மற்றும் திட்ட அமலாக்க அமைச்சகம் (MoSPI) புதிய CPI தொடரை வெளியிட்டது, இது சில்லறை பணவீக்கம் 2 ஆக இருந்தது.

ஜனவரியில் 75%. ஆனால் முந்தைய மாதம் அல்லது 2025 ஆம் ஆண்டின் அதே மாதத்துடன் ஒப்பிடும்போது இது உயர்ந்ததா அல்லது குறைந்துள்ளதா – தரவு பார்வையாளர்கள் விவாதிக்கும் முக்கிய தீம்களில் இதுவும் ஒன்று.

பழைய சிபிஐ தொடரின்படி, டிசம்பரில் சில்லறை பணவீக்கம் 1. 33% ஆக இருந்தது.

எனவே, ஒப்பிடுகையில், ஜனவரி மாதத்தில் பணவீக்கம் இரண்டு மடங்காக அதிகரித்துள்ளது. ஆனால் இந்த ஒப்பீடு பல காரணங்களுக்காக செல்லுபடியாகாது. ஒன்று, முன்பு CPI இன் ஒரு பகுதியாக இல்லாத புதிய பொருட்கள் மற்றும் சேவைகள் இப்போது உள்ளன, மற்றவை விலக்கப்பட்டுள்ளன.

இந்த பொருட்களின் விலைகள் எவ்வாறு மாறுகின்றன என்பது ஒட்டுமொத்த பணவீக்க விகிதத்தை பாதிக்கிறது. இதைக் கவனியுங்கள்: பழைய தொடரின்படி டிசம்பர் மாதத்திற்கான CPI பணவீக்கம் CDகள், DVDகள், ஆடியோ மற்றும் வீடியோ கேசட்டுகளின் விலை 0 என்பதை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

முந்தைய ஆண்டின் இதே மாதத்துடன் ஒப்பிடுகையில் 29% குறைவு. இந்த உருப்படிகள் புதிய தொடரின் கீழ் ஜனவரி மாதத்திற்கான பணவீக்கத்தைக் கணக்கிடப் பயன்படுத்தப்படும் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் கூடையின் பகுதியாக இல்லை.

அதற்குப் பதிலாக, ஹெட்ஃபோன்கள், இயர்போன்கள், இயர் பாட்கள், ஏர்போட்கள் மற்றும் புளூடூத் சாதனங்கள் போன்ற பொருட்கள் இருந்தன, அவற்றின் விலை 0. 99% குறைந்துள்ளது.

எனவே, இரண்டு பணவீக்க எண்களை ஒப்பிடுவது இரண்டு வெவ்வேறு பழக் கூடைகளை ஒப்பிடுவது போல் இருக்கும்: நீங்கள் மற்றொன்றை விட அதிகமாக விரும்பலாம், ஆனால் நீங்கள் செல்லக்கூடிய தூரம். பின் தொடர் கேள்வி இதுபோன்ற சூழ்நிலைகளில், புள்ளியியல் வல்லுநர்கள் மற்றும் பொருளாதார வல்லுநர்கள் ‘பின்-சீரிஸ்’ என்று அழைக்கப்படுவதை விரும்புகிறார்கள்: பழைய தரவு புதிய சூழலில் வழங்கப்படுகிறது. MoSPI 2013 ஆம் ஆண்டிற்குச் செல்லும் CPIயின் தலைப்புக் குறியீட்டு எண்களின் ‘பின்-தொடர்’ – ஆண்டுக்கு ஆண்டு சதவீத மாற்றங்கள் பணவீக்க விகிதங்களை வழங்கினாலும், அது ஒரு இயந்திரப் பயிற்சி மட்டுமே.

எடுத்துக்காட்டாக, பழைய மற்றும் புதிய தொடர்களை இணைக்கப் பயன்படுத்தப்படும் பின்-தொடர் மற்றும் ‘இணைக்கும் காரணி’ என அழைக்கப்படுவதைப் பயன்படுத்தி, டிசம்பர் 2025 இல் CPI பணவீக்கம் 1. புதிய தொடரில் 17% ஆக இருந்தது என்பதைக் கண்டறியலாம்.

பழையதில் 33%. 2025 க்கு மேல், சராசரி பணவீக்க விகிதம் 2 இல் சிறிது மாற்றப்பட்டது.

இரண்டு தொடர்களின் கீழும் 2%. “… புதிய தொடரில் உணவுப் பொருட்களின் எடை குறைவாக இருந்தாலும், புதிய மற்றும் பழைய தொடர்களில் பிரதான பணவீக்கம் பெரும்பாலும் ஒரே மாதிரியாக இருப்பது, புதிதாக மறுஅடிப்படையிலான CPI இல் முக்கிய பணவீக்கம் மென்மையாக உள்ளது என்பதற்கான அறிகுறியாகும்” என்று ஐசிஐசிஐ செக்யூரிட்டீஸ் பிரைமரி டீலர்ஷிப்பின் பொருளாதார வல்லுநர்கள் ஒரு அறிக்கையில் தெரிவித்தனர். இந்த விளம்பரத்திற்குக் கீழே கதை தொடர்கிறது, புதிய தொடரின்படி 2025 இல் பணவீக்கம் எப்படி இருந்திருக்கும் என்பதைப் புரிந்துகொள்வதற்கு இதுபோன்ற ஒப்பீடு செய்வது மிகவும் எளிமையான வழியாகும், ஏனெனில் பழைய CPI கூடை எந்த மாற்றமும் செய்யப்படவில்லை அல்லது புதியதை பிரதிபலிக்கும் வகையில் புனரமைக்கப்படவில்லை: ஆப்பிள்களையும் ஆப்பிள்களையும் ஒப்பிட்டுப் பார்க்க வேண்டும்.

தரவு மூலங்கள், பொருட்கள், சந்தைகளில் இருந்து விலைகள் சேகரிக்கப்பட வேண்டியவை, வழிமுறைகள், “விரிவான பின் தொடரை உருவாக்குவதற்கு அதிக ஆலோசனைகள் மற்றும் நேரம் தேவைப்படலாம்” என புதிய CPI இல் உள்ள பல மாற்றங்களைக் கருத்தில் கொண்டு, நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டின் விரிவான புதுப்பிப்பு குறித்த நிபுணர் குழு அறிக்கை கடந்த மாதம் குறிப்பிட்டது. நிபுணர் குழுவின் உடனடி முன்னுரிமை புதிய தொடரை வெளியிடுவதாகும்.

தங்கம் மற்றும் வெள்ளி புதிய சிபிஐயில் உணவுப் பொருட்களுக்கு முக்கியத்துவம் குறைந்துள்ளது என்பது அனைவரும் அறிந்ததே. மற்றொரு முக்கிய எடை மாற்றம் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஆகும். பழைய சிபிஐ கூடையில், தங்கத்தின் எடை 1 இருந்தது.

08% மற்றும் வெள்ளி 0. 11%. இப்போது, ​​தங்கம்/வைரம்/பிளாட்டினம் நகைகள் ஒன்றாக 0 ஆகும்.

புதிய CPI இல் 62%, வெள்ளி நகைகள் 0. 31% ஆகும்.

இந்த விளம்பரத்திற்கு கீழே கதை தொடர்கிறது, உலகளவில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் கண்ணை பறிக்கவில்லை என்றால், இந்தியாவின் பணவீக்கம் 2025 இல் இன்னும் குறைவாக இருந்திருக்கும் – இந்தியன் எக்ஸ்பிரஸ் கணக்கீடுகளின்படி, டிசம்பர் 2025 இல் CPI பணவீக்கம் 0. 26% ஆக இருந்திருக்கும், ஆனால் தங்கம் (69% பணவீக்கம்) மற்றும் வெள்ளியின் பணவீக்கம் (97% விலக்கப்பட்டிருந்தால்) 1. 33% ஆக இருந்திருக்கும்.

2026 ஆம் ஆண்டில் வெள்ளி நகைகளின் விலைகள் தொடர்ந்து அதிகரித்து வருகின்றன, புதிய CPI தொடரின் கீழ் வெள்ளி நகை பணவீக்கம் 160% ஐ எட்டியது, அதே நேரத்தில் தங்கம்/வைரம்/பிளாட்டினம் நகை பணவீக்கம் 47% ஆக இருந்தது. ஆனால் இது நகை விலை பணவீக்கம், பொருட்களின் விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் அல்ல.

இது, ஐடிஎஃப்சி ஃபர்ஸ்ட் வங்கியின் தலைமைப் பொருளாதார நிபுணர் கவுரா சென் குப்தாவின் கூற்றுப்படி, நுகர்வோர் மட்டத்தில் பணவீக்கத்தை சிறப்பாகக் கைப்பற்றும். அடிப்படை பணவீக்கத்தின் அடிப்படையில் இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (ஆர்பிஐ) 4% இலக்கைக் கொண்டிருந்தாலும், தேவை மாற்றங்களுக்கு பதிலளிக்கும் அடிப்படை விலை அழுத்தங்களை அது உன்னிப்பாகக் கண்காணிக்கிறது – வட்டி விகித உயர்வு அல்லது குறைப்பு மூலம் கட்டுப்படுத்தலாம். இது முக்கிய பணவீக்கம் என்று அழைக்கப்படுகிறது மற்றும் உணவு மற்றும் எரிபொருள் பொருட்களைத் தவிர்த்து பணவீக்கம் என்று பரவலாக வரையறுக்கலாம், அவை விலையைப் பொருட்படுத்தாமல் நீங்கள் வாங்கும் பொருட்கள், ஏனெனில் அவை வாழவும் (உணவு) மற்றும் வாழ்க்கையை உருவாக்கவும் (வேலைக்குச் செல்வதற்கான எரிபொருள்) தேவைப்படுகின்றன.

முக்கிய பணவீக்கத்திற்கான உலகளாவிய வரையறை இல்லாமல், அடிப்படை விலை அழுத்தங்களை அளவிடுவதற்கு என்ன பொருட்கள் விலக்கப்பட வேண்டும் என்பதை ரிசர்வ் வங்கி மற்றும் பொருளாதார நிபுணர்கள் முடிவு செய்ய வேண்டும். அனைத்து உணவு மற்றும் எரிபொருள் பொருட்கள், ஆம். எரிபொருள் அல்லாத வகைகளில் முடிவடையும் லூப்ரிகண்டுகள் போன்ற சில எரிபொருள் பொருட்கள் பற்றி என்ன? தங்கம் மற்றும் வெள்ளி போன்ற விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் பற்றி என்ன? இந்த விளம்பரத்திற்கு கீழே கதை தொடர்கிறது – உணவு அல்லது எரிபொருள் தயாரிப்பு குழுக்கள் இல்லை – RBI கடந்த காலத்தில் குறிப்பிட்டுள்ள பரந்த வரையறையை ஒருவர் பயன்படுத்தினால், முக்கிய பணவீக்கம் 3 ஆகக் குறைந்தது.

2025 டிசம்பரில் 4. 6% இல் இருந்து ஜனவரியில் 4% அல்லது அதற்கு மேல். தலைமைப் பொருளாதார ஆலோசகர் V ஆனந்த நாகேஸ்வரன் வியாழன் அன்று குறிப்பிட்டது போல, புதிய CPI இல் உணவுப் பொருட்களின் எடை குறைவதால், முக்கிய பணவீக்கத்தால் முக்கிய பணவீக்கம் அதிகமாக இருக்கலாம்.

இது, ரிசர்வ் வங்கியின் பணவியல் கொள்கையின் பதிலை, தேவை அழுத்தங்களின் மீது “அதிக கவனம் செலுத்துவதாக” அவர் கூறினார். பிரச்சனை என்னவென்றால்: RBI எந்த முக்கிய பணவீக்கத்தை கண்காணிக்கும்? “…பழைய மற்றும் புதிய தொடர்களில் உள்ள முக்கிய பணவீக்க வரையறையின் நேரடி ஒப்பீடு, குறிப்பாக பரந்த வகை குறியீடுகளைப் பயன்படுத்தும் போது, ​​முற்றிலும் பொருத்தமானதாக இருக்காது.

முக்கிய பணவீக்கத்தை எவ்வாறு வரையறுக்க ஆர்பிஐ உத்தேசித்துள்ளது என்பதை தெளிவுபடுத்துவது முன்னோக்கி நகர்வதற்கு அவசியமானதாக இருக்கும்,” என்று ANZ பொருளாதார நிபுணர்களான தீரஜ் நிம் மற்றும் சஞ்சய் மாத்தூர் ஆகியோர் வெள்ளிக்கிழமை ஒரு குறிப்பில் தெரிவித்தனர்.