ఆర్‌బిఐ గవర్నర్‌ బుయోడ్ – ఊహించిన దానికంటే బలమైన ఆర్థిక ఊపందుకోవడం మరియు ద్రవ్యోల్బణంలో స్థిరమైన శీతలీకరణ కారణంగా, రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా మానిటరీ పాలసీ కమిటీ (MPC) శుక్రవారం ఏకగ్రీవంగా రెపో రేటును 25 బేసిస్ పాయింట్లు (బిపిఎస్) 5. 25 శాతానికి తగ్గించింది.

తగ్గింపు — వరుసగా రెండు విరామాల తర్వాత మొదటిది — రూపాయి విలువ క్షీణించి, డాలర్‌తో పోలిస్తే 90 మార్కును ఉల్లంఘించిన సమయంలో వృద్ధికి మద్దతు ఇచ్చే దిశగా క్రమాంకనం చేయబడిన మార్పును సూచిస్తుంది. బలమైన GDP సంఖ్యలు మరియు నిరపాయమైన ద్రవ్యోల్బణం పథం కలయికతో వసతి వైపు పివట్ చేయడానికి పాలసీ స్థలాన్ని సృష్టించిందని సెంట్రల్ బ్యాంక్ తెలిపింది.

గ్రోత్ ఇంజన్ అంచనాల కంటే ముందే దూసుకుపోతోంది, దీని వల్ల RBI FY26కి 50 bps ద్వారా GDP ప్రొజెక్షన్‌ను 6 నుండి 7. 3 శాతానికి పెంచింది.

అంతకుముందు 8 శాతం. అదే సమయంలో, ప్రధాన ద్రవ్యోల్బణం తగ్గుతూనే ఉంది, సెంట్రల్ బ్యాంక్ తన వినియోగదారుల ధరల సూచిక (CPI) అంచనాను 2. 6 శాతం నుండి 2 శాతానికి తగ్గించడానికి అనుమతిస్తుంది.

ద్రవ్యోల్బణం ఇప్పుడు బాగా లంగరు వేయడం మరియు వృద్ధి స్థితిస్థాపకంగా రుజువు కావడంతో, ధరల స్థిరత్వానికి భంగం కలగకుండా పెట్టుబడి మరియు వినియోగంలో సానుకూల వేగాన్ని పటిష్టం చేయడానికి నిరాడంబరమైన రేటు తగ్గింపు సహాయపడుతుందని సెంట్రల్ బ్యాంక్ పేర్కొంది. ఈ రెపో రేటు తగ్గింపు, జూన్ 2025 తర్వాత, కీలక పాలసీ రేటు 50 bps తగ్గించబడిన తర్వాత మొదటిసారి, రుణ ఖర్చులను తగ్గించి, వినియోగం మరియు పెట్టుబడిని పెంచే అవకాశం ఉంది.

తాజా కోతతో ఇల్లు, వాహనం, వ్యక్తిగత కార్పొరేట్ మరియు చిన్న వ్యాపార రుణాలపై సమానమైన నెలవారీ వాయిదాలు (EMIలు) తగ్గుముఖం పట్టనున్నాయి. దీంతో, 2025-26లో రెపో రేటు 6. 25 శాతం నుంచి 5కి 100 బేసిస్‌ పాయింట్ల మేర తగ్గించబడింది.

25 శాతం. ద్రవ్య విధానాన్ని ప్రకటిస్తూ, ఆర్‌బిఐ గవర్నర్ సంజయ్ మల్హోత్రా మాట్లాడుతూ, 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం ప్రథమార్థంలో ద్రవ్యోల్బణం 2. 2 శాతం వద్ద మరియు వృద్ధి 8 శాతంగా ఉండటం “అరుదైన గోల్డిలాక్స్ కాలం”గా ఉంది.

“వృద్ధి-ద్రవ్యోల్బణం బ్యాలెన్స్, ముఖ్యంగా హెడ్‌లైన్ మరియు కోర్ రెండింటిలోనూ నిరపాయమైన ద్రవ్యోల్బణం దృక్పథం, వృద్ధి ఊపందుకోవడానికి మద్దతునిచ్చే పాలసీ స్థలాన్ని అందిస్తూనే ఉంది. తదనుగుణంగా, MPC పాలసీ రెపో రేటును 25 bps ద్వారా 5. 25 శాతానికి తగ్గించడానికి ఏకగ్రీవంగా ఓటు వేసింది” అని మల్హోత్రా చెప్పారు.

ఈ ప్రకటన దిగువన కథ కొనసాగుతోంది, ఆరుగురు సభ్యుల రేట్-సెట్టింగ్ ప్యానెల్, 5:1 మెజారిటీతో, తటస్థ వైఖరిని కొనసాగించాలని నిర్ణయించుకుంది, బాహ్య MPC సభ్యుడు రామ్ సింగ్ అనుకూల వైఖరికి మారడానికి ఓటు వేశారు. ఆర్‌బిఐ తన ఎఫ్‌వై 26 వృద్ధి అంచనాను పెంచగా, అక్టోబర్-డిసెంబర్‌కు జిడిపి అంచనాను 6 నుండి 7 శాతానికి సవరించింది.

4 శాతం మరియు జనవరి-మార్చి 2026 నాటికి 6. 4 శాతం నుండి 6. 5 శాతానికి.

అయితే, Q3 మరియు Q4 FY26లో వృద్ధి జూలై-సెప్టెంబర్ 2025లో కనిపించిన 8. 2 శాతం కంటే తక్కువగానే ఉంది. “అభివృద్ధి, స్థితిస్థాపకంగా ఉన్నప్పటికీ, కొంతమేర తగ్గుతుందని భావిస్తున్నారు” అని మల్హోత్రా చెప్పారు.

ఆర్‌బిఐ డిప్యూటీ గవర్నర్ పూనమ్ గుప్తా వృద్ధిలో అంచనా వేసిన మోడరేషన్‌కు అధిక బేస్ ఎఫెక్ట్ కారణమని చెప్పారు. “ఒకరు మృదుత్వం గురించి మాట్లాడుతున్నప్పుడు, ఇది చాలా ఉన్నత స్థాయిల నుండి వస్తుంది. సెక్టోరల్‌గా, ప్రతి రంగానికి దృక్పథం చాలా స్థితిస్థాపకంగా ఉంటుందని నేను భావిస్తున్నాను” అని గుప్తా పేర్కొన్నారు.

Q3 FY26 కోసం RBI ద్రవ్యోల్బణం అంచనాను 1 నుండి 0. 6 శాతానికి సవరించింది.

8 శాతం, మరియు Q4 FY26 కోసం 4 శాతం నుండి 2. 9 శాతానికి. Q1 FY27 కోసం ద్రవ్యోల్బణం అంచనా కూడా 3కి తగ్గించబడింది.

అంతకుముందు 4. 5 శాతం నుండి 9 శాతం. ఈ ప్రకటన దిగువన కథ కొనసాగుతుంది, పాలసీ తర్వాత విలేకరుల సమావేశంలో, ద్రవ్యోల్బణాన్ని తగ్గించడం వల్ల వృద్ధికి మద్దతు ఇవ్వడానికి MPC అదనపు స్థలాన్ని అందిస్తుందా అని అడిగినప్పుడు, మల్హోత్రా వ్యాఖ్యానించడానికి నిరాకరించారు, అది ఊహాగానాలకు సమానం అని అన్నారు.

“మేము ఈరోజు తటస్థ (వైఖరి)లో ఉన్నాము. ముఖ్యమైన విషయం ఏమిటంటే ద్రవ్యోల్బణం నిరపాయంగా ఉంది.

మీరు అస్థిరతను కలిగి ఉన్న ఆహారాన్ని మినహాయిస్తే, ద్రవ్యోల్బణం 3-3 వద్ద ఉంది. 5 శాతం.

ముందుకు వెళితే, మీరు బంగారం మరియు వెండిని మినహాయిస్తే, అది చాలా లాభదాయకంగా ఉంటుందని మా అంచనా. ఇప్పుడు, అది మరింత రేటు తగ్గింపుల కోసం విధానాన్ని తెరిస్తే… అది ఊహాగానాలకు దారి తీస్తుంది మరియు నేను దానిలోకి ప్రవేశించకూడదనుకుంటున్నాను, ”అని ఆయన విలేకరులతో అన్నారు.

బుధవారం మానసిక 90 మార్కును ఉల్లంఘించిన రూపాయిపై వ్యాఖ్యలను కోరినప్పుడు, మల్హోత్రా కరెన్సీ కోసం RBI ఎటువంటి నిర్దిష్ట స్థాయిలను లక్ష్యంగా చేసుకోలేదని చెప్పారు. “ధరలను నిర్ణయించడానికి మేము మార్కెట్‌లను అనుమతిస్తాము.

ముఖ్యంగా దీర్ఘకాలంలో మార్కెట్లు చాలా సమర్థవంతంగా పనిచేస్తాయని మేము నమ్ముతున్నాము. ఇది చాలా లోతైన మార్కెట్.

మేము దీనిని ఫిబ్రవరిలో ముందుగా చూశాము. డాలర్‌తో రూపాయి దాదాపు 88కి చేరుకుంది మరియు మూడు నెలల వ్యవధిలో అది తిరిగి 84 దిగువకు వచ్చింది కాబట్టి ఈ హెచ్చుతగ్గులు, ఈ అస్థిరత సంభవించవచ్చు, ”అని ఆర్‌బిఐ గవర్నర్ చెప్పారు.

ఈ ప్రకటన క్రింద కథ కొనసాగుతుంది, ఏదైనా అసాధారణమైన లేదా అధిక అస్థిరతను తగ్గించడమే ఆర్‌బిఐ యొక్క ప్రయత్నం ఎల్లప్పుడూ అని ఆయన అన్నారు. రూపాయి 89 వద్ద ముగిసింది.

శుక్రవారం డాలర్‌కి వ్యతిరేకంగా 95, మునుపటి ముగింపుతో పోలిస్తే 89. 89. ఫారెక్స్ మార్కెట్ జోక్యానికి RBI యొక్క థ్రెషోల్డ్ మారుతుందా అనే ప్రశ్నకు గవర్నర్ స్పందిస్తూ, “మా సహనాన్ని అస్థిరతకు మార్చడానికి ఏదైనా చేతన ప్రయత్నం జరిగిందని మేము భావించడం లేదు.

” క్రితం ముగింపు 89. 89తో పోలిస్తే శుక్రవారం డాలర్‌తో రూపాయి 89. 95 వద్ద ముగిసింది.

మార్కెట్‌లోకి మన్నికైన లిక్విడిటీని ఇంజెక్ట్ చేయడానికి, సెంట్రల్ బ్యాంక్ రూ. 1 లక్ష కోట్ల విలువైన ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను బహిరంగ మార్కెట్ కార్యకలాపాల (OMO) కొనుగోళ్లను కూడా ప్రకటించింది. ఇది ప్రస్తుత నెలలో USD 5 బిలియన్ల మొత్తంలో మూడు సంవత్సరాల USD/INR బై సెల్ స్వాప్‌ను కూడా నిర్వహిస్తుంది.