2026-27 च्या केंद्रीय अर्थसंकल्पात सरकारी अधिकाऱ्यांनी सट्टा व्यापार म्हणून संबोधल्या जाणाऱ्या कोणत्याही तत्काळ सकारात्मक ट्रिगर पाठवण्याच्या अनुपस्थितीसह, वायदे आणि पर्यायांसाठी (F&O) सिक्युरिटीज ट्रान्झॅक्शन टॅक्स (STT) मध्ये वाढ करण्याचा प्रस्ताव दिल्याने रविवारी भारताच्या शेअर बाजारांमध्ये 2% घसरण झाली. 30 शेअर्सचा बीएसई सेन्सेक्स 2 इतका कमी झाला.
80,722 वर समाप्त होण्यापूर्वी घोषणेनंतर 9% इंट्राडे. 94 गुण, 1 खाली.
शुक्रवारपासून 9%. दरम्यान, निफ्टी 50 – नॅशनल स्टॉक एक्स्चेंजचा (NSE) प्रमुख निर्देशांक – 2% कमी होऊन 24,825 वर बंद झाला. 45 गुणांनी, 2014 मध्ये पंतप्रधान नरेंद्र मोदी यांच्या नेतृत्वाखालील राष्ट्रीय लोकशाही आघाडी सत्तेत आल्यापासून आजपर्यंतचा दुसरा-सर्वात मोठा अर्थसंकल्प-दिवस घसरला आहे.
भारत VIX मध्येही नकारात्मक भावना दिसून आली. बाजारातील अस्थिरतेचे सूचक, इंडिया VIX 13% वाढून 15 वर बंद झाला.
10. त्यांच्या अर्थसंकल्पीय भाषणात, अर्थमंत्री निर्मला सीतारामन यांनी सांगितले की सरकारने फ्युचर्सवरील STT 0 पर्यंत वाढवण्याचा प्रस्ताव दिला आहे.
05% वरून 0. 02% “भांडवल बाजारातील F&O विभागामध्ये वाजवी अभ्यासक्रम सुधारणा आणि सरकारसाठी अतिरिक्त महसूल निर्माण” करण्यासाठी. दरम्यान, पर्याय प्रीमियम्सवरील STT आणि या पर्यायांचा वापर 0 पर्यंत वाढवण्याचा प्रस्ताव आहे.
अनुक्रमे 0. 1% आणि 0. 125% वरून 15%.
संसदेत केंद्रीय अर्थसंकल्प सादर केल्यानंतर पत्रकारांशी बोलताना महसूल सचिव अरविंद श्रीवास्तव म्हणाले की, F&O विभागासाठी STT वाढवण्यामागील कारण म्हणजे सट्टा प्रवृत्तींना परावृत्त करणे. अर्थसंकल्पानुसार, केंद्राचे 2026-27 मध्ये STT मधून 73,700 कोटी रुपये गोळा करण्याचे उद्दिष्ट आहे, चालू आर्थिक वर्षासाठी 63,670 कोटी रुपयांच्या सुधारित अंदाजापेक्षा जास्त.
2025-26 मध्ये STT संकलनाचा अंदाजपत्रक 78,000 कोटी रुपये आहे. फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स ही मूलत: अशी साधने आहेत जी अंतर्निहित कंपनीच्या स्टॉक्स किंवा निर्देशांकांवर आधारित असतात – म्हणून डेरिव्हेटिव्ह म्हणतात – आणि दोन पक्षांना नंतरच्या तारखेला पूर्वनिर्धारित किंमतीवर सिक्युरिटीचा व्यापार करण्यास सहमती देतात.
हे व्यापाऱ्यांना अनपेक्षित स्टॉक किमतीच्या हालचालींपासून स्वतःचे संरक्षण करण्यास मदत करू शकते. “एसटीटीच्या वाढीमुळे बाजाराला सावध केले गेले आणि अथक FII (विदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदार) आउटफ्लोचा परिणाम वाढला,” असे ग्लोब कॅपिटल मार्केटमधील इक्विटी रिसर्चचे सहाय्यक उपाध्यक्ष विपिन कुमार म्हणाले.
“ही अस्थिरता कदाचित तात्पुरती असली तरी, अशा हालचालींमुळे गुंतवणूकदारांच्या विश्वासाला अपरिहार्यपणे धक्का बसतो ज्यामुळे व्यापक आधारावर विक्री होते,” कुमार पुढे म्हणाले. कोटक महिंद्रा ॲसेट मॅनेजमेंटचे व्यवस्थापकीय संचालक आणि पंतप्रधानांच्या आर्थिक सल्लागार समितीचे अर्धवेळ सदस्य नीलेश शाह यांच्या मते, STT प्रस्तावावर सट्टेबाजांच्या प्रतिक्रियेने बाजार प्रेरित झाला असताना, भारतीय बाजारपेठा “उच्च एक अंकी किंवा कमी दुहेरी अंकी कमाईच्या वाढीमध्ये उच्च मूल्यांकनामुळे आधीच दबल्या आहेत”. या जाहिरातीच्या खाली कथा पुढे चालू ठेवते, “अर्थसंकल्पात दीर्घकालीन वाढीच्या शक्यता वाढवणाऱ्या अनेक महत्त्वाच्या घोषणा असताना, अंमलबजावणी आणि अंमलबजावणी महत्त्वाची राहील,” शाह पुढे म्हणाले.
भारतीय शेअर बाजाराला फटका अशा वेळी बसला आहे जेव्हा परदेशी गुंतवणूकदार आधीच कोट्यवधी डॉलर्सची गुंतवणूक करत आहेत. ताज्या आकडेवारीनुसार, FII ने एकट्या जानेवारीमध्ये $4 अब्ज किमतीचे भारतीय शेअर्स बुडवले – गेल्या सात महिन्यांत सहाव्यांदा त्यांनी भारतीय शेअर्सची निव्वळ विक्री केली.
2025 मध्ये, निव्वळ FII बहिर्वाह जवळजवळ $19 अब्ज होते. STT वाढवण्याचा रविवारचा प्रस्ताव हा किरकोळ गुंतवणूकदारांच्या इक्विटी डेरिव्हेटिव्हजमधील व्यापाराला आळा घालण्यासाठी सरकारची नवीनतम हालचाल आहे, ज्यांना मोठ्या प्रमाणात नफा मिळवण्याच्या प्रयत्नात प्रचंड तोटा होतो.
सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) ने गेल्या वर्षी प्रसिद्ध केलेल्या अभ्यासानुसार, 2024-25 मध्ये इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह्जमधील वैयक्तिक व्यापाऱ्यांचे नुकसान 2023-24 मधील 74,812 कोटी रुपयांवरून 41% वाढून 1. 06 लाख कोटी रुपये झाले.
आणखी चिंताजनक बाब म्हणजे, 2024-25 च्या शेवटच्या तिमाहीत प्रति किरकोळ व्यापारी सरासरी तोटा पहिल्या तिमाहीत 34,606 रुपयांवरून 57,920 रुपयांवर पोहोचला. डिसेंबर 2023 ते मे 2024 या कालावधीत 24% वाढीच्या तुलनेत डिसेंबर 2024 ते मे 2025 दरम्यान वर्ष-दर-वर्षी 20% कमी होत असलेल्या अनन्य व्यापाऱ्यांच्या संख्येत ही घट झाली.
यावरून असे सूचित होते की ज्या व्यापाऱ्यांनी बाजारात राहण्याचा निर्णय घेतला त्यांनी आणखी मोठे नुकसान केले त्याच वेळी, सेबीच्या अभ्यासाने असे निदर्शनास आणले होते की 2023-24 मध्ये इक्विटी डेरिव्हेटिव्हमधून मालकी असलेल्या ट्रेडिंग फर्मचा एकूण नफा 33,037 कोटी रुपयांवर पोहोचला आहे. या जाहिरातीच्या खाली कथा पुढे चालू आहे यूएस-आधारित प्रोप्रायटरी ट्रेडिंग फर्म जेन स्ट्रीटच्या एप्रिल 2024 मध्ये अमेरिकेतील कायदेशीर लढाई दरम्यान भारतातील छोट्या व्यापाऱ्यांच्या F&O तोट्याने त्याचे गोपनीय आणि “सर्वात फायदेशीर” व्यापार धोरण असल्याचे म्हटले होते. तेव्हाच सेबीने बाजारातील कोणत्याही गैरव्यवहारासाठी फर्मच्या क्रियाकलापांचा शोध घेण्यास सुरुवात केली आणि सांगितले की त्यांनी स्टॉक निर्देशांकांमध्ये फेरफार केला आणि 4,844 कोटी रुपयांचा ‘बेकायदेशीर नफा’ मिळवला.
ऑक्टोबर 2024 मध्ये भांडवली बाजार नियामकाने केलेल्या कारवाईनंतर भारताच्या इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह्ज सेगमेंटमध्ये F&O व्यापार खंड आधीच क्रॅश झाला आहे. वर्ल्ड फेडरेशन ऑफ एक्स्चेंजच्या आकडेवारीनुसार, ऑक्टोबर 2024 मध्ये 12. 94 अब्ज डॉलर्सच्या शिखरावर असताना, NSE वर एकूण F&O कॉन्ट्रॅक्ट्सची संख्या 2024 च्या जवळपास झाली आहे.
फेब्रुवारी २०२५ पर्यंत ३ अब्ज. तेव्हापासून, व्यापारात किरकोळ वाढ झाली आहे आणि एकूण ३.
2025 च्या शेवटच्या महिन्यात 18 अब्ज. बजेटच्या STT प्रस्तावाचा प्रभाव स्टॉक ब्रोकर्स आणि डिपॉझिटरीजना विशेषतः कठीण वाटला, बिलियनब्रेन्स गॅरेज व्हेंचर्स – Groww – एंजल वन ची मूळ कंपनी आणि सेंट्रल डिपॉझिटरी सर्व्हिसेस 5-9% कमी झाल्या. या कंपन्या त्यांच्या महसुलाचा मोठा भाग F&O व्यापाऱ्यांकडून वसूल केलेल्या शुल्कातून मिळवतात.
उच्च एसटीटी विभागातील व्यापारास प्रतिबंध करेल आणि त्यांच्या महसूल आणि नफ्यावर परिणाम करेल. बीएसईच्या शेअर्समध्येही 8% घसरण झाली कारण कमी डेरिव्हेटिव्ह व्यापारामुळे सूचीबद्ध एक्सचेंजवर विपरित परिणाम होईल.
अर्थसंकल्पाच्या सादरीकरणापूर्वी, ब्रोकर झिरोधाचे संस्थापक नितीन कामथ यांनी ३० जानेवारी रोजी X वर सांगितले होते की, बाजार सहभागी म्हणून, “मला नेहमीच आशा आहे की बजेट STT कमी करेल, परंतु ते वाढतच जाईल”. या जाहिरातीच्या खाली कथा पुढे चालू आहे बँकिंग स्टॉकलाही वाईट फटका बसला होता, सीतारामन यांनी त्यांच्या अर्थसंकल्पीय भाषणात घोषणा केली की सरकारच्या विकसित भारत लक्ष्यावर लक्ष ठेवून या क्षेत्राचा आढावा घेण्यासाठी आणि वाढीच्या पुढील टप्प्यासाठी ते संरेखित करण्यासाठी एक उच्च-स्तरीय समिती स्थापन केली जाईल. दरम्यान, सुरक्षित बंदराशी संबंधित काही अर्थसंकल्पीय प्रस्तावांवर माहिती तंत्रज्ञानाचा साठा वाढला.
सुरक्षित बंदरासाठी पात्र असण्यामुळे आयटी कंपन्यांसाठी अनुपालन आणि खटले कमी होतात. सीतारामन यांनी पाच प्रादेशिक वैद्यकीय केंद्रांची स्थापना करून वैद्यकीय पर्यटन सेवांचे केंद्र म्हणून भारताला प्रोत्साहन देण्याची योजना जाहीर केल्याने आरोग्य सेवा साठाही वाढला.
BSE-सूचीबद्ध स्पोर्ट्स इक्विपमेंट मेकर Cosco India चे समभाग 8% वाढले या प्रस्तावावर “क्रिडा वस्तूंसाठी समर्पित उपक्रम जे उपकरणे डिझाइन तसेच भौतिक विज्ञानांमध्ये उत्पादन, संशोधन आणि नवकल्पना यांना प्रोत्साहन देईल.”