दीपांशु मोहन और अंकुर सिंह द्वारा होर्मुज जलडमरूमध्य के पक्षाघात पर वैश्विक बातचीत काफी हद तक तत्काल बाजार की घबराहट पर केंद्रित है, जो प्रतिक्रियावादियों और शेयर-बाजार पर्यवेक्षकों के लिए अस्थायी समझ में आता है। पूर्व-पश्चिम कच्चे तेल के यातायात के भारी बहुमत के बंद होने और ओमान की खाड़ी में सैकड़ों टैंकरों के निष्क्रिय होने के साथ, एक चिंतनशील, विश्लेषणात्मक प्रतिक्रिया ब्रेंट क्रूड उछाल को ट्रैक करना और बेसलाइन मुद्रास्फीति की गणना करना है।

हालाँकि, एक निरंतर और लंबे समय तक बंद रहने से अस्थायी तार्किक सिरदर्द की तुलना में कहीं अधिक गंभीर परिणाम होंगे। इससे क्षेत्रीय उत्पादकों के लिए निर्यात रसद की गंभीर संरचनात्मक अव्यवस्था हो सकती है और यहां तक ​​कि भारत जैसे अत्यधिक निर्भर देशों के लिए गहरा व्यापक आर्थिक झटका लग सकता है। यह समझना महत्वपूर्ण है कि लॉजिस्टिक फ्रीज स्थायी आर्थिक समस्याओं में बदल सकता है।

हमें विश्लेषणात्मक रूप से पेट्रोलियम की कच्ची लागत को समुद्री माल ढुलाई के भौतिक पक्षाघात से अलग करने की आवश्यकता है। तेल के मामले में, मूल्य वृद्धि का गणित घरेलू बफर पर भारी पड़ता है। भारत अपनी कच्चे तेल की आवश्यकता का लगभग 88 प्रतिशत आयात करता है।

अधिक गंभीर रूप से, भारत का लगभग 50 प्रतिशत कच्चे तेल का आयात और लगभग 54 प्रतिशत तरलीकृत प्राकृतिक गैस शिपमेंट होर्मुज जलडमरूमध्य से होकर गुजरता है। नीतिगत चर्चाएं अक्सर इस ओर इशारा करती हैं कि रणनीतिक और वाणिज्यिक स्टॉक को मिलाकर भारत के पास लगभग 40 से 45 दिनों का कच्चा तेल भंडार है, हालांकि व्यवधान के दौरान तुरंत पहुंच योग्य भंडार कम हो सकता है। विज्ञापन यह समग्र आंकड़ा तरलीकृत पेट्रोलियम गैस के संबंध में एक गंभीर संरचनात्मक भेद्यता को छुपाता है।

आश्चर्यजनक रूप से, भारत का लगभग 80 प्रतिशत एलपीजी आयात खाड़ी आपूर्तिकर्ताओं से होता है और जलडमरूमध्य पर निर्भर करता है। क्योंकि एलपीजी के लिए रणनीतिक भंडार व्यावहारिक रूप से अस्तित्वहीन है, ताजा कार्गो में एक विस्तारित ठहराव तत्काल घरेलू राशनिंग की गारंटी देता है।

फारस की खाड़ी में परिचालन करने वाले जहाजों के लिए युद्ध-जोखिम बीमा प्रीमियम में तेजी से वृद्धि हुई है, अंडरराइटर्स ने प्रभावी ढंग से क्षेत्र के चारों ओर एक वित्तीय संगरोध की इंजीनियरिंग की है। हाल के सप्ताहों में खाड़ी से गुजरने वाले जहाजों के लिए समुद्री पतवार बीमा दरों में कथित तौर पर 40 से 50 प्रतिशत तक की वृद्धि हुई है। अपने स्वयं के बढ़ते बीमा जोखिम की भरपाई करने के लिए, CMA CGM, Maersk, और Hapag-Lloyd सहित प्रमुख वाहकों ने खाड़ी मार्गों से गुजरने वाले कार्गो पर प्रति कंटेनर $2,000 से $4,000 तक आपातकालीन संघर्ष अधिभार लगाया है।

इसके अलावा, खाड़ी उत्पादकों से उर्वरक निर्यात का एक बड़ा हिस्सा भी इन शिपिंग मार्गों से होकर गुजरता है, जो समुद्री व्यवधानों को सीधे कृषि इनपुट बाजारों से जोड़ता है। भारत यहां अत्यधिक असुरक्षित है, अपनी डायमोनियम फॉस्फेट उर्वरक आवश्यकताओं का लगभग 60 प्रतिशत आयात करता है जबकि घरेलू यूरिया उत्पादन के लिए आयातित प्राकृतिक गैस पर भी निर्भर है। बढ़ती माल ढुलाई दरों और पंगु आपूर्ति श्रृंखलाओं का मतलब है कि बेसलाइन तेल की कीमत की परवाह किए बिना इन इनपुट की लागत आसमान छू जाएगी।

इसके अलावा, यह लॉजिस्टिक झटका अब भारत के व्यापारिक निर्यात की प्रतिस्पर्धात्मकता और खाड़ी सहयोग परिषद के साथ इसके व्यापक व्यापार संबंधों को खतरे में डालता है, जो पिछले साल 178 बिलियन डॉलर से अधिक हो गया था। कपड़ा, रसायन, या इंजीनियरिंग घटकों जैसे कम-मार्जिन वाले सामानों की शिपिंग करने वाले भारतीय निर्यातकों के लिए, अचानक $2,000 से $4,000 कंटेनर अधिभार रातोंरात लाभ मार्जिन को खत्म कर सकता है।

लंबे समय तक होर्मुज नाकाबंदी के व्यापक आर्थिक प्रभाव कई गुप्त तंत्रों के माध्यम से भारतीय अर्थव्यवस्था में प्रवेश करेंगे। सबसे तात्कालिक भुगतान संतुलन की समस्या है, जो सीधे तौर पर तेल की कीमतों में बढ़ोतरी से प्रेरित है।

ब्रेंट क्रूड में प्रत्येक दस डॉलर प्रति बैरल की वृद्धि स्वचालित रूप से भारत के चालू खाते के घाटे को लगभग 0.4 से 0 तक बढ़ा देती है।

सकल घरेलू उत्पाद का 5 प्रतिशत. कुल मिलाकर, यह घाटे में अनुमानित $9 बिलियन जोड़ता है। वही स्पाइक यांत्रिक रूप से खुदरा सीपीआई मुद्रास्फीति में 30 से 35 आधार अंक जोड़ता है जबकि वास्तविक जीडीपी वृद्धि में 15 से 20 आधार अंक की कमी करता है।

यह एक पाठ्यपुस्तक स्टैगफ्लेशन ड्रैग बनाता है, घरेलू विस्तार का दम घोंटते हुए मुद्रास्फीति के दबाव को बढ़ाता है। यह बढ़ता घाटा रुपये पर तत्काल अवमूल्यन का दबाव डालता है। मुद्रा की गिरावट को रोकने और आयातित मुद्रास्फीति को सीमित करने के लिए, भारतीय रिज़र्व बैंक को रुपये को बढ़ाने के लिए अपने विदेशी मुद्रा भंडार का उपयोग करके आक्रामक रूप से हस्तक्षेप करने के लिए मजबूर होना पड़ता है।

नतीजतन, व्यवसायों और उपभोक्ताओं के लिए घरेलू उधार की लागत समान रूप से बढ़ जाती है। गतिशीलता मौद्रिक नीति में छायागत सख्ती पैदा करती है जो ऋण वृद्धि को रोक देती है।

आपूर्ति पक्ष के इन झटकों से प्रेरित लगातार मुद्रास्फीति भी परिवारों को बुनियादी उपभोग स्तर को बनाए रखने के लिए अपनी बचत में कटौती करने के लिए मजबूर करती है। इससे निवेश के लिए उपलब्ध घरेलू पूंजी का पूल कम हो जाता है, जिससे दीर्घकालिक आर्थिक विकास बाधित होता है। होर्मुज जलडमरूमध्य वैश्विक तेल आपूर्ति का लगभग पांचवां हिस्सा और प्रति दिन 20 मिलियन बैरल से अधिक पेट्रोलियम प्रवाह वहन करता है, जो इसे दुनिया के सबसे महत्वपूर्ण ऊर्जा चोकपॉइंट्स में से एक बनाता है।

खाड़ी आपूर्तिकर्ताओं पर भारत की गहरी निर्भरता से पता चलता है कि कुल व्यापक आर्थिक बफ़र्स अत्यधिक विषम हैं। जबकि रणनीतिक पेट्रोलियम भंडार कच्चे तेल के लिए एक अस्थायी सहारा प्रदान करते हैं, परिष्कृत उत्पादों के लिए रणनीतिक भंडारण की कमी घरेलू अर्थव्यवस्था को खतरनाक रूप से स्थानीय झटकों के संपर्क में लाती है। आगे बढ़ते हुए, नीति निर्माताओं को इन संकेंद्रित कमजोरियों के प्रति अपनी रणनीतिक प्रतिक्रिया पर तत्काल पुनर्विचार करना चाहिए।

इसके लिए एलपीजी जैसे आवश्यक ईंधन को शामिल करने के लिए रणनीतिक भंडार के आकार और दायरे का विस्तार करने, अटलांटिक बेसिन कच्चे तेल की ओर आक्रामक रूप से विविधता लाने और खाड़ी भागीदारों के साथ मजबूत समुद्री सुरक्षा समन्वय बनाने की आवश्यकता है। दीपांशु मोहन अर्थशास्त्र के प्रोफेसर और ओपी जिंदल ग्लोबल यूनिवर्सिटी के डीन हैं। अंकुर सिंह, ओपी जिंदल के सेंटर फॉर न्यू इकोनॉमिक्स स्टडीज में वरिष्ठ शोध विश्लेषक हैं।