ब्लॅकरॉकने शुक्रवारी सांगितले की पूर्तता विनंत्यांमध्ये वाढ झाल्यानंतर फ्लॅगशिप डेट फंडातून मर्यादित पैसे काढले आहेत, कारण गुंतवणूकदारांच्या चिंता सुमारे $2 ट्रिलियन खाजगी क्रेडिट उद्योगात वाढल्या आहेत. न्यू यॉर्क स्टॉक एक्स्चेंजवर जगातील सर्वात मोठ्या मालमत्ता व्यवस्थापकाचे शेअर्स 6. 7% घसरले, अपेक्षेपेक्षा वाईट-अपेक्षित यू.

S. जॉब डेटा आणि एस्केलेटिंग यू.

एस.-इराणविरुद्ध इस्रायलचे युद्ध.

अलीकडच्या काही महिन्यांत खाजगी पतसंबंधात भावना वाढल्या आहेत, आणि किरकोळ गुंतवणूकदार ब्लॅकरॉकच्या $26 अब्ज HPS कॉर्पोरेट लेंडिंग फंड (HLEND) सारख्या फंडातून त्यांचे पैसे परत मागत आहेत, जे श्रीमंत व्यक्तींसाठी खुले असावेत. मॉर्निंगस्टारचे वरिष्ठ स्टॉक विश्लेषक ग्रेगरी वॉरेन म्हणाले, “किरकोळ गुंतवणूकदारांसाठी अलिक्विड फंडांच्या डाउनसाइडबद्दल उद्योग आणि नियम निर्मात्यांसाठी हे एक चेतावणी चिन्ह म्हणून काम केले पाहिजे. गेल्या वर्षीची दिवाळखोरी U.

एस. ऑटो पार्ट्स सप्लायर आणि सबप्राइम ऑटो लेंडर, गेल्या आठवड्यात यूके गहाण कर्जदाराच्या पतनासह, कर्ज देण्याच्या मानकांबद्दल प्रश्न उपस्थित केले आहेत. या आठवड्याच्या सुरुवातीला, वाढत्या विनंत्यांमुळे प्रतिस्पर्धी ब्लॅकस्टोनला $82 बिलियन फंडावरील नेहमीच्या 5% रिडेम्प्शन मर्यादा 7% वर नेण्यास प्रवृत्त केले, तर कंपनी आणि तिच्या कर्मचाऱ्यांनी सर्व विनंत्या पूर्ण होण्यासाठी $400 दशलक्ष गुंतवणूक केली.

ब्लू आऊलने जानेवारीमध्ये त्याच्या एका निधीपैकी 15. 4% परत विकत घेतले.

HLEND ला $1 किमतीच्या पैसे काढण्याच्या विनंत्या मिळाल्या. पहिल्या तिमाहीत 2 अब्ज, किंवा अंदाजे 9.

त्याच्या निव्वळ मालमत्ता मूल्याच्या 3%. या जाहिरातीच्या खाली कथा पुढे चालू आहे गुंतवणूकदारांना सांगितले की ते तिमाही रिडेम्पशनचा भाग म्हणून $620 दशलक्ष देतील, 5% थ्रेशोल्डला गाठून या फंडांचे व्यवस्थापक पुढील पैसे काढण्यास प्रतिबंध करू शकतात. Blue Owl ने वचन दिलेल्या पेआउट्ससह एका फंडात क्लायंट रिडेम्प्शन बदलले.

“पर्यायी मालमत्ता व्यवस्थापकांसाठी सर्वात मोठा धोका हा आहे की त्यांच्या कर्जदारांच्या कर्जाच्या चुकांमध्ये लक्षणीय वाढ झाल्यामुळे गुंतवणुकीच्या कामगिरीवर विपरीत परिणाम होतो, ज्यामुळे भविष्यातील निधी उभारणी आणि कमाईवर परिणाम होतो,” वॉरेन म्हणाले. स्ट्रक्चरल मिसमॅच HLEND, एक बिझनेस डेव्हलपमेंट कंपनी (BDC) ने ⁠2024 मध्ये त्याच्या व्यवस्थापक, HPS ⁠गुंतवणूक भागीदारांसोबत $12 अब्ज खाजगी क्रेडिटमध्ये पुश करून विकत घेतले, पैसे काढण्याच्या विनंत्यांनी फंडाच्या स्थापनेपासून प्रथमच 5% मर्यादेचे उल्लंघन केले.

या जाहिरातीच्या खाली कथा पुढे चालू आहे BDCs मुख्यतः किरकोळ गुंतवणूकदारांकडून पैसे गोळा करतात आणि मध्यम आकाराच्या कंपन्यांना कर्ज देण्यासाठी त्याचा वापर करतात ज्या सहसा लवकर विकल्या जाऊ शकत नाहीत, जे अनेक गुंतवणूकदारांना एकाच वेळी विकू इच्छित असल्यास समस्या निर्माण करतात. ब्लॅकस्टोनचे अध्यक्ष जॉन ग्रे यांनी गेल्या आठवड्यात सांगितले होते की संस्थात्मक गुंतवणूकदार खाजगी कर्जाचे वाटप करणे सुरू ठेवत आहेत. HLEND म्हणाले की 5% अंकुश “गुंतवणूकदाराचे भांडवल आणि HLEND गुंतवणूक करत असलेल्या खाजगी क्रेडिट कर्जाचा अपेक्षित कालावधी यांच्यातील संरचनात्मक विसंगतीला प्रतिबंधित करते.

मॉर्निंगस्टारचे वॉरेन म्हणाले, “गेट्सद्वारे रिडेम्प्शन रोखून, फंड व्यवस्थापकांना मालमत्तांचे सक्तीने विक्रेते होण्यापासून टाळता येईल, ज्यामुळे या फंडांमधील होल्डिंग्सची अपारदर्शकता आणि तरलता लक्षात घेता, उर्वरित फंड गुंतवणूकदारांच्या गुंतवणुकीच्या परताव्यावर नकारात्मक परिणाम होईल,” मॉर्निंगस्टारचे वॉरेन म्हणाले. फंडाची सदस्यता पहिल्या $840 दशलक्ष डॉलर्सपेक्षा कमी होती. की गुंतवणूकदारांनी मुळात पैसे काढण्याचा प्रयत्न केला.

या जाहिरातीच्या खाली कथा पुढे चालू ठेवते SOFTWARE EXPOSURE HLEND म्हणते की त्याची कर्जे प्रामुख्याने स्थिर रोख प्रवाह असलेल्या परिपक्व खाजगी कंपन्यांसाठी आहेत आणि कर्जदार दिवाळखोर झाल्यास प्रथम परतफेड करण्याची रचना आहे. ते मासिक लाभांश देते.

कंपनीच्या कागदपत्रांनुसार, HLEND चा 19% पोर्टफोलिओ सॉफ्टवेअरमध्ये बांधला गेला आहे, एक क्षेत्र ज्याने आक्रमक विक्रीचा सामना केला आहे कारण गुंतवणूकदारांना AI-फर्स्ट स्टार्टअप्समधून व्यत्यय येण्याची भीती आहे. मध्यपूर्वेतील प्रदीर्घ संघर्ष, AI-इंधनातील व्यत्यय आणि कर्ज चुकते यामुळे आर्थिक मंदीच्या वाढत्या चिंतेमुळे, या वर्षी बाजारपेठांमध्ये वाढीव अस्थिरतेमुळे गुंतवणूकदार सुरक्षित आश्रयस्थानाकडे धाव घेत आहेत.

HPS ने एका निवेदनात म्हटले आहे की त्याला अस्थिरतेत झुकण्याची संधी आहे.