CPI महागाई – भारतामध्ये शेवटी एक नवीन ग्राहक किंमत निर्देशांक (CPI) बास्केट आहे जो किमतींचा आधार म्हणून अगदी अलीकडचे वर्ष वापरत नाही – 2024 – परंतु किंमत पातळीतील एकूण बदलाची गणना करताना दीड दशकापूर्वीच्या वस्तू आणि सेवांच्या किंमतींचाही विचार केला जातो. गुरुवारी, सांख्यिकी आणि कार्यक्रम अंमलबजावणी मंत्रालयाने (MoSPI) नवीन CPI मालिका प्रसिद्ध केली, ज्याने किरकोळ महागाई 2 वर दर्शविली.

जानेवारीत 75%. परंतु मागील महिन्याच्या किंवा 2025 च्या त्याच महिन्याच्या तुलनेत ते वाढले आहे किंवा घसरले आहे – ही एक महत्त्वाची थीम आहे ज्यावर डेटा निरीक्षक चर्चा करत आहेत.

जुन्या CPI मालिकेनुसार, हेडलाइन किरकोळ महागाई डिसेंबरमध्ये 1. 33% होती.

त्यामुळे जानेवारीत महागाईचा दर दुपटीने वाढला आहे. परंतु ही तुलना अनेक कारणांमुळे वैध नाही. एक तर, पूर्वी सीपीआयचा भाग नसलेल्या नवीन वस्तू आणि सेवा आता आहेत, तर इतरांना वगळण्यात आले आहे.

आणि या वस्तूंच्या किमती बदलतात याचा एकूण महागाई दरावर कसा परिणाम होतो. याचा विचार करा: जुन्या मालिकेनुसार डिसेंबरसाठी CPI महागाई सीडी, डीव्हीडी, ऑडिओ आणि व्हिडिओ कॅसेटच्या किंमती 0 वर आधारित होती.

मागील वर्षीच्या याच महिन्याच्या तुलनेत 29% कमी. या वस्तू नवीन मालिकेअंतर्गत जानेवारीसाठी महागाई मोजण्यासाठी वापरल्या जाणाऱ्या वस्तू आणि सेवांच्या टोपलीचा भाग नव्हत्या.

त्याऐवजी, त्यात हेडफोन, इअरफोन, इअर पॉड्स, एअरपॉड्स आणि ब्लूटूथ डिव्हाइसेस सारख्या वस्तू होत्या, ज्यांच्या किमती 0. 99% कमी होत्या.

म्हणून, दोन महागाई संख्यांची तुलना करणे म्हणजे दोन वेगवेगळ्या फळांच्या टोपल्यांची तुलना करण्यासारखे आहे: तुम्हाला कदाचित एकापेक्षा एक जास्त आवडेल, परंतु तुम्ही जितके जाऊ शकता तितकेच. बॅक-सिरीज प्रश्न अशा परिस्थितीत, सांख्यिकीशास्त्रज्ञ आणि अर्थशास्त्रज्ञांना ‘बॅक-सिरीज’ म्हणतात: नवीन संदर्भात सादर केलेला जुना डेटा असणे आवडते. जरी MoSPI ने हेडलाइन इंडेक्स नंबर्सची एक ‘बॅक-सीरीज’ प्रदान केली आहे – ज्याचे वर्ष-दर-वर्ष टक्केवारीतील बदल हे चलनवाढीचे दर आहेत – CPI 2013 पर्यंत परत जातील, तो फक्त एक यांत्रिक व्यायाम आहे.

उदाहरणार्थ, प्रदान केलेली बॅक-सीरीज आणि तथाकथित ‘लिंकिंग फॅक्टर’ वापरून जुनी आणि नवीन मालिका जोडली गेली, असे आढळू शकते की डिसेंबर 2025 मध्ये CPI महागाई 1 विरुद्ध नवीन मालिकेत 1. 17% होती.

जुन्या मध्ये 33%. 2025 मध्ये, सरासरी चलनवाढीचा दर 2 वर थोडा बदलला आहे.

दोन्ही मालिका अंतर्गत 2%. “…नवीन मालिकेत अन्नाचे वजन कमी असूनही नवीन आणि जुन्या मालिकांमध्ये हेडलाइन चलनवाढ मुख्यत्वे सारखीच आहे, हे नवीन रिबेस्ड CPI मध्ये कोर इन्फ्लेशन नरम असल्याचे लक्षण आहे,” ICICI सिक्युरिटीज प्राइमरी डीलरशिपच्या अर्थतज्ज्ञांनी एका अहवालात म्हटले आहे. या जाहिरातीच्या खाली कथा पुढे चालू आहे नवीन मालिकेनुसार 2025 मध्ये महागाई कशी असेल हे समजून घेण्यासाठी अशी तुलना करणे हा एक सोपा मार्ग आहे कारण जुन्या CPI बास्केटमध्ये कोणताही बदल झालेला नाही किंवा नवीन मिरर करण्यासाठी त्याची पुनर्रचना केली गेली नाही: कोणती लहान किंवा मोठी आहे हे पाहण्यासाठी एखाद्याने सफरचंद आणि सफरचंदांची तुलना केली पाहिजे.

नवीन CPI मध्ये डेटा स्रोत, वस्तू, बाजारपेठेतून किमती गोळा करायच्या आहेत, पद्धती, पद्धती, “तपशीलवार बॅक सीरिजच्या बांधणीसाठी अधिक विचारविमर्श आणि वेळही आवश्यक असू शकतो” या दृष्टीने नवीन CPI मधील असंख्य बदल लक्षात घेता, ग्राहक किंमत निर्देशांकाच्या सर्वसमावेशक अद्ययावतीकरणावरील तज्ञ गटाच्या अहवालात गेल्या महिन्यात नमूद करण्यात आले आहे. तज्ञ गटाचे तात्काळ प्राधान्य नवीन मालिका प्रदर्शित करणे हे होते.

सोने आणि चांदी हे सर्वज्ञात आहे की नवीन सीपीआयमध्ये खाद्यपदार्थ कमी झाले आहेत. आणखी एक महत्त्वाचा वजन बदल म्हणजे सोने आणि चांदी. जुन्या सीपीआय बास्केटमध्ये सोन्याचे वजन 1 होते.

08% आणि चांदी 0. 11%. आता, सोने/हिरे/प्लॅटिनमचे दागिने मिळून 0 आहे.

नवीन CPI च्या 62%, तर चांदीचे दागिने 0. 31% आहेत.

या जाहिरातीच्या खाली कथा पुढे चालू आहे जर जागतिक सोन्या-चांदीच्या किमतींमध्ये डोळ्यात पाणी आणणारी वाढ झाली नसती तर, 2025 मध्ये भारताची महागाई आणखी कमी झाली असती – इंडियन एक्सप्रेसच्या गणनेनुसार, डिसेंबर 2025 मध्ये CPI महागाई 0. 26% झाली असती आणि 1. 33% नसती तर (69% चांदीची महागाई) आणि 69% (चांदीची महागाई) 7% पेक्षा जास्त आहे.

2026 मध्ये सराफा किमती वाढतच राहिल्या आहेत, नवीन CPI मालिकेअंतर्गत जानेवारीमध्ये चांदीच्या दागिन्यांची महागाई 160% वर पोहोचली आहे, तर सोने/हिरे/प्लॅटिनम दागिन्यांची महागाई 47% होती. पण ही दागिन्यांच्या किंमतीतील महागाई आहे, वस्तूंच्या किमतीत बदल नाही.

आयडीएफसी फर्स्ट बँकेचे मुख्य अर्थतज्ज्ञ गौरा सेन गुप्ता यांच्या मते, यामुळे ग्राहक स्तरावर महागाई अधिक चांगल्या प्रकारे पकडली जाईल. रिझव्र्ह बँक ऑफ इंडियाचे (RBI) हेडलाइन चलनवाढीच्या दृष्टीने 4% उद्दिष्ट असताना, मागणीतील बदलांना प्रतिसाद देणाऱ्या अंतर्निहित किमतीच्या दबावांवर ती बारीक नजर ठेवते – असे काहीतरी ते व्याजदर वाढ किंवा कपातीद्वारे नियंत्रित करू शकते. याला कोर इन्फ्लेशन असे म्हणतात आणि अन्न आणि इंधनाच्या वस्तू वगळून महागाई म्हणून व्यापकपणे परिभाषित केले जाऊ शकते, ज्या गोष्टी तुम्ही त्यांच्या किमती विचारात न घेता खरेदी कराल कारण त्यांना जगण्यासाठी (अन्न) आणि जगण्यासाठी (कामावर प्रवास करण्यासाठी इंधन) आवश्यक आहे.

मूळ चलनवाढीची कोणतीही सार्वत्रिक व्याख्या नसताना, मूलभूत किंमत दाब मोजण्यासाठी कोणत्या वस्तू वगळल्या पाहिजेत हे RBI आणि अर्थशास्त्रज्ञांवर अवलंबून आहे. सर्व अन्न आणि इंधन आयटम, होय. ल्युब्रिकंट्ससारख्या विशिष्ट इंधनाच्या वस्तूंचे काय जे इंधन नसलेल्या श्रेणींमध्ये येऊ शकतात? आणि सोने आणि चांदीसारख्या मौल्यवान धातूंचे काय? या जाहिरातीच्या खाली कथा पुढे चालू आहे जर एखाद्याने RBI ने भूतकाळात संदर्भित केलेली सर्वात विस्तृत व्याख्या वापरली असेल – अन्न किंवा इंधन उत्पादन गट नाहीत – तर मूळ महागाई 3 च्या आसपास घसरली आहे.

डिसेंबर 2025 मध्ये 4. 6% वरून जानेवारीमध्ये 4% किंवा त्यापेक्षा जास्त. मुख्य आर्थिक सल्लागार व्ही अनंथा नागेश्वरन यांनी गुरुवारी नमूद केल्याप्रमाणे, नवीन CPI मध्ये अन्नाचे वजन कमी झाल्याने, हेडलाइन चलनवाढ मूळ चलनवाढीमुळे अधिक चालविली जाऊ शकते.

ते म्हणाले, यामुळे मागणीच्या दबावावर आरबीआयचा चलनविषयक धोरण प्रतिसाद “अधिक केंद्रित” झाला पाहिजे. समस्या अशी आहे: आरबीआय कोणत्या मुख्य महागाईवर लक्ष ठेवेल? “…जुन्या आणि नवीन मालिकेतील कोर चलनवाढीच्या व्याख्येची थेट तुलना, विशेषत: व्यापक श्रेणी निर्देशांक वापरताना, कदाचित पूर्णपणे योग्य नसेल.

रिझव्र्ह बँकेचा मूळ चलनवाढ कशी परिभाषित करायची आहे याचे स्पष्टीकरण पुढे जाणे आवश्यक आहे, ”एएनझेडचे अर्थतज्ज्ञ धीरज निम आणि संजय माथूर यांनी शुक्रवारी एका नोटमध्ये सांगितले.